【摘要】随着社会经济的发展，很多公司推出各种各样的产品，其中投连险是一种融保险与投资功能于一身的新险种。近期，据了解，上半年，在众多的投连险账户中，招商信诺旗下账户收益率差异最为明显。
在表现最好的十大账户中，招商信诺平稳型(5.88%)、招商信诺稳健(5.57%)分别位列第四、第五名，两个账户均为债券型投连险。激进型账户中，招商信诺锐取A型为5.15%，排名第三。
在表现最差的十大账户中，招商信诺占其中5个席位。包括3个混合型账户，分别为招商信诺和谐B型(-10.4%)、招商信诺和谐A型(-8.58%)、招商信诺配置型(-7.25%)，一个激进型账户招商信诺先锋C型(-8.07%)，还有一个指数型账户招商信诺成长型(-6.02%)。
招商信诺旗下有21个投连险账户，同一家公司账户收益为什么会出现严重反差？面对市场上的质疑，招商信诺首席投资官陈旭东接受了新闻媒体者的独家专访。
他告诉新闻媒体者，今年以来，投连账户收益之所以分化严重，主要是因为不同投连账户的契约对仓位的要求有所不同。目前，招商信诺旗下投连产品主要有两大类，一类是2008年之前成立的；一类是2010年后成立。2008年之前成立的投连险账户，根据契约要求，至少95%的账户资产应该配置在相关类型的基金上；而2010年后成立的两个投连账户属于灵活配置型账户，股票仓位分别在20%-100%和50%-100%。由于产品契约对仓位的要求不同，这两类产品在不同的市场环境下会有不同的表现。
在单边市场环境下，特别是趋势向上的市场中，按契约约定实行高仓位配置的投连险账户表现非常好。而在波动市场中，按照契约约定可以灵活调整仓位的投连账户占据了优势。比如说，今年3月份以来，受创业板和中小盘股票下跌的影响，股市进入调整期。在这样的市场环境下，高仓位配置的投连账户相对比较被动，净值跟随股票市场调整而产生波动，部分产品出现了亏损。而灵活配置的账户在年初就将仓位降到了50%左右，主动调整适应股票市场的变化，取得了不错的正收益。
目前市场上很多寿险公司都在通过互联网平台大力发展类固定收益的投连险，以致投连险保费规模飙升。招商信诺投连险新增保费规模去年新增3509万，今年上半年2472万。对此陈旭东告诉新闻媒体者，公司一如既往地支持投连险发展，只是对现行的在网上销售的类固定收益投连险产品模式持有谨慎的态度。
在他看来，公司现有投连险账户仍然具备生命力。如果将投资期限拉长一点看，过去几年公司的投连险账户收益都排名前列，这说明这些账户执行的投资策略是有效的，可以取得较好的成绩。
对于股市未来走势，陈旭东告诉新闻媒体者，近期大盘蓝筹股启动，但是完全的风格转换还存在不确定性。一方面看，由于股市缺乏整体的“赚钱效应”，增量资金相对有限；另一方面，基金公司受相对排名的压力，在中小板和创业板股票中“报团取暖”。因此，他们对股市持谨慎的态度，市场的走势仍然受存量资金博弈的影响。
慧择提示：综上可知，招商信诺旗下账户收益率差异最为明显，其业绩严重分化源于仓位配置契约差异。招商信诺旗要想促进其投连险产业的发展，需要主动调整来适应股票市场的变化，而且还有调整好公司的内部结构。
在表现最好的十大账户中，招商信诺平稳型(5.88%)、招商信诺稳健(5.57%)分别位列第四、第五名，两个账户均为债券型投连险。激进型账户中，招商信诺锐取A型为5.15%，排名第三。
在表现最差的十大账户中，招商信诺占其中5个席位。包括3个混合型账户，分别为招商信诺和谐B型(-10.4%)、招商信诺和谐A型(-8.58%)、招商信诺配置型(-7.25%)，一个激进型账户招商信诺先锋C型(-8.07%)，还有一个指数型账户招商信诺成长型(-6.02%)。
招商信诺旗下有21个投连险账户，同一家公司账户收益为什么会出现严重反差？面对市场上的质疑，招商信诺首席投资官陈旭东接受了新闻媒体者的独家专访。
他告诉新闻媒体者，今年以来，投连账户收益之所以分化严重，主要是因为不同投连账户的契约对仓位的要求有所不同。目前，招商信诺旗下投连产品主要有两大类，一类是2008年之前成立的；一类是2010年后成立。2008年之前成立的投连险账户，根据契约要求，至少95%的账户资产应该配置在相关类型的基金上；而2010年后成立的两个投连账户属于灵活配置型账户，股票仓位分别在20%-100%和50%-100%。由于产品契约对仓位的要求不同，这两类产品在不同的市场环境下会有不同的表现。
在单边市场环境下，特别是趋势向上的市场中，按契约约定实行高仓位配置的投连险账户表现非常好。而在波动市场中，按照契约约定可以灵活调整仓位的投连账户占据了优势。比如说，今年3月份以来，受创业板和中小盘股票下跌的影响，股市进入调整期。在这样的市场环境下，高仓位配置的投连账户相对比较被动，净值跟随股票市场调整而产生波动，部分产品出现了亏损。而灵活配置的账户在年初就将仓位降到了50%左右，主动调整适应股票市场的变化，取得了不错的正收益。
目前市场上很多寿险公司都在通过互联网平台大力发展类固定收益的投连险，以致投连险保费规模飙升。招商信诺投连险新增保费规模去年新增3509万，今年上半年2472万。对此陈旭东告诉新闻媒体者，公司一如既往地支持投连险发展，只是对现行的在网上销售的类固定收益投连险产品模式持有谨慎的态度。
在他看来，公司现有投连险账户仍然具备生命力。如果将投资期限拉长一点看，过去几年公司的投连险账户收益都排名前列，这说明这些账户执行的投资策略是有效的，可以取得较好的成绩。
对于股市未来走势，陈旭东告诉新闻媒体者，近期大盘蓝筹股启动，但是完全的风格转换还存在不确定性。一方面看，由于股市缺乏整体的“赚钱效应”，增量资金相对有限；另一方面，基金公司受相对排名的压力，在中小板和创业板股票中“报团取暖”。因此，他们对股市持谨慎的态度，市场的走势仍然受存量资金博弈的影响。
慧择提示：综上可知，招商信诺旗下账户收益率差异最为明显，其业绩严重分化源于仓位配置契约差异。招商信诺旗要想促进其投连险产业的发展，需要主动调整来适应股票市场的变化，而且还有调整好公司的内部结构。
