【摘要】随着社会经济的发展，人们理财意识的增强，越来越多的人开始购买理财产品。在众多的理财产品中，很多消费者青睐银行理财产品，源于其具有“高收益、零风险”的特点，但随着新政策的出台，银行保本高收益理财产品不再“稳赚不赔”。
日前，银监会下发了《中国银监会关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》(银监发［2014］35号)(下简称“35号文”)，重申了“让理财回归资产管理业务的本质”，并明确规定“银行必须严格落实监管要求，不得提供含有刚性兑付内容的理财产品介绍”。
所谓“刚性兑付”，是指理财产品到期后，无论投资标的发生什么风险，发行机构都必须偿还投资者的本金和收益。换言之，在刚性兑付前提下，银行理财产品相当于“高收益、零风险”。
虽然产品说明书中会写着“浮动收益型”，但是大多数买过理财产品的投资者都笃信“预期收益率”是一个确定的数字，“我每到期一期理财产品，就会接着买，预期收益率相当于是实际收益率，从来没遇到达不到预期收益率的理财产品。”日前，买了3年多银行理财产品的张女士说，但是最近理财收益率超过5%的产品很少，保本保收益的收益率都不高，在3%~4%之间，“我的钱存活期了，我在等收益率高的产品出现，同时也要稳一点。”
在采访中，新闻媒体者也发现，最近银行理财产品相对比较“沉寂”，年化收益率超过5%的产品很少。同时新闻媒体者也注意到，以前理财经理介绍产品时，除了会告诉投资者产品的门槛、投资期限和预期年化收益率外，还会顺便说，虽然是预期年化收益率，但一般都是实际收益。现在理财经理在介绍产品时，除了介绍的更详细外，当投资者问及理财产品的预期年化收率时，多数理财经理会说：“这不一定的，预期年化收益率仅供参考。”
据新闻媒体者了解，目前，银行理财产品多以“资金池”模式运作，产品滚动发行，期限错配严重，新产品与老产品循环交易赚取高额利润，往往带来较大的流动性风险。
“在资金池中，如果一个产品由于运作不良，出现了亏损，银行会想办法拆东墙补西墙，客户照样能拿到本金和收益。” 另有银行理财人士告诉新闻媒体者，出于对自身信誉的考虑，以往要是出现了理财产品不能兑付的情况，银行往往会选择内部消化掉，硬着头皮“兑付”，“但是这种收益与风险不匹配的做法，不仅抬高了市场资金的价格，而且也积累了银行的风险，不利于理财市场长远的发展。”该人士进一步说。
多位银行人士表示，尽管业内认为真正破除银行理财刚性兑付尚需时日，但是“35号文”的出台意味着理财产品将不再是“稳赚不赔”，银行逐步取消为理财产品兜底是必然趋势。
慧择提示：综上可知，随着“35号文”的发布，银行保本高收益理财产品不再“稳赚不赔”。在此，提醒一下广大投资者们，在购买银行理财产品时需更增强风险意识，也要根据市场的实际情况来进行投资。
日前，银监会下发了《中国银监会关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》(银监发［2014］35号)(下简称“35号文”)，重申了“让理财回归资产管理业务的本质”，并明确规定“银行必须严格落实监管要求，不得提供含有刚性兑付内容的理财产品介绍”。
所谓“刚性兑付”，是指理财产品到期后，无论投资标的发生什么风险，发行机构都必须偿还投资者的本金和收益。换言之，在刚性兑付前提下，银行理财产品相当于“高收益、零风险”。
虽然产品说明书中会写着“浮动收益型”，但是大多数买过理财产品的投资者都笃信“预期收益率”是一个确定的数字，“我每到期一期理财产品，就会接着买，预期收益率相当于是实际收益率，从来没遇到达不到预期收益率的理财产品。”日前，买了3年多银行理财产品的张女士说，但是最近理财收益率超过5%的产品很少，保本保收益的收益率都不高，在3%~4%之间，“我的钱存活期了，我在等收益率高的产品出现，同时也要稳一点。”
在采访中，新闻媒体者也发现，最近银行理财产品相对比较“沉寂”，年化收益率超过5%的产品很少。同时新闻媒体者也注意到，以前理财经理介绍产品时，除了会告诉投资者产品的门槛、投资期限和预期年化收益率外，还会顺便说，虽然是预期年化收益率，但一般都是实际收益。现在理财经理在介绍产品时，除了介绍的更详细外，当投资者问及理财产品的预期年化收率时，多数理财经理会说：“这不一定的，预期年化收益率仅供参考。”
据新闻媒体者了解，目前，银行理财产品多以“资金池”模式运作，产品滚动发行，期限错配严重，新产品与老产品循环交易赚取高额利润，往往带来较大的流动性风险。
“在资金池中，如果一个产品由于运作不良，出现了亏损，银行会想办法拆东墙补西墙，客户照样能拿到本金和收益。” 另有银行理财人士告诉新闻媒体者，出于对自身信誉的考虑，以往要是出现了理财产品不能兑付的情况，银行往往会选择内部消化掉，硬着头皮“兑付”，“但是这种收益与风险不匹配的做法，不仅抬高了市场资金的价格，而且也积累了银行的风险，不利于理财市场长远的发展。”该人士进一步说。
多位银行人士表示，尽管业内认为真正破除银行理财刚性兑付尚需时日，但是“35号文”的出台意味着理财产品将不再是“稳赚不赔”，银行逐步取消为理财产品兜底是必然趋势。
慧择提示：综上可知，随着“35号文”的发布，银行保本高收益理财产品不再“稳赚不赔”。在此，提醒一下广大投资者们，在购买银行理财产品时需更增强风险意识，也要根据市场的实际情况来进行投资。
