【摘要】近期A股市场低迷，部分分级基金即将触发向下折算条款。对于激进的投资者而言，可持有B份额，待市场反弹，获得数倍于标的指数的上涨收益。那么就让我们看看具体什么情况吧！
26日收盘后商品B的价格杠杆约为3.86倍，是所有分级基金中杠杆率最高的B类份额。
近期A股市场低迷，部分分级基金即将触发向下折算条款。银华锐进的净值在4月底即跌破0.3元，距离0.25元的向下折算阀值仅一步之遥，出现多种投资机会，吸引部分先知先觉的机构投资者蜂拥而至。自5月初至23日，银华锐进场内份额激增13亿份。
跟银华锐进类似，招商中证 大宗商品 B也即将触发下折阀值，近期交投十分活跃。据海通证券数据统计，上周（5月19日-5月23日）招商商品B的成交量达到37606.8万股，成交金额12975万元，招商商品A的成交量也达到了8343.63万股，成交金额8256.42万元。
除了二级市场上交易量的快速放大外，目前大宗商品分级基金B份额的净值为0.3元，距离触发下折条款渐近。
对于套利型投资者，向下折算往往出现溢价套利机会，一般是在场内整体申购母基金招商中证大宗商品分级，而后在二级市场卖出商品A和商品B进行套利。不过，母基金整体折溢价率的每日变动都非常大，且从申购到二级市场卖出还有3个交易日，其间的市场风险不容忽视。
对于保守型投资者而言，可在二级市场买入A份额，或申购母基金，拆分卖出B份额，等待基金发生下折，从而获得下折套利的收益。当前商品A的二级市场价格相对净值仍有3.6%的折算套利空间。
慧择提示：通过以上信息我们可以看出，对于保守型投资者而言，可在二级市场买入A份额，或申购母基金，拆分卖出B份额，等待基金发生下折，从而获得下折套利的收益。
