【摘要】在余额宝等宝宝军团收益率目前已进入了4时代，银行系产品的收益率已经超过了5%，尽管两者的收益率都在下降，但是银行系产品由于其举报银行背景，所以其收益率会更高一点。
媒体人统计发现，截至5月11日，除余额宝七日年化收益率首次跌破5%之外，理财通（4.7030%）、百度百赚（4.740%）、网易现金宝 （4.724%）、苏宁零钱宝（4.7420%）等互联网宝类产品也均跌入“4”行列。而银行系宝宝产品大部分却还保持在5%以上，其中兴业银行掌柜钱包七日年化收益率为5.603%、中银活期宝为5.563%、平安银行平安盈为5.511%、广发钱袋子为5.003%。
“从整个趋势来讲，二者的收益都是在下降的，但各个产品之间是有差异的，所以出现银行系的有些产品收益略微偏高。当然，银行系在做类货币的产品投资方面背靠银行，在协议存款、债券投资等方面还是比较有优势的。”华泰证券基金行业分析师王乐乐对媒体人指出。
银率网理财分析师牛雯也告诉媒体人，货币基金的投资标的是相似的，所以大部分货币基金的表现是相似的。而不同的货币基金在七日年化收益率方面确实存在差异，个人认为，产生这种差异的原因主要是由于各个基金的仓位配置不同，比如一只基金将90%的资金用于货币市场工具配置，10%的资金以现金形式留存，而另一只基金将50%的资金用于货币市场工具配置，50%的资金以现金形式留存，这两只基金的七日年化收益率肯定就会有差别。
她进一步指出，具有银行背景的货币基金在资产配置方面可能会有一定优势，但这种优势对货币基金的收益率并不起决定性作用。因为货币基金的投资方向是整个货币市场，而不是单一的一家或几家银行的大额高息存单。值得思考的是，随着收益率出现下滑，互联网宝类理财产品会不会出现流动性风险？
“就目前的下降程度而言，是不足以引发挤兑的。首先，作为一个现金管理工具，宝类产品的表现堪称完美，具有良好的流动性和高于活期利息很多倍的收益。其次，市场上没有更好的‘替代品’出现。”牛雯对媒体人指出。
但她同时表示，这并不代表宝类产品就完全没有挤兑风险，要明确的是，这类产品比普通货币基金发生挤兑的概率要大。一方面这类产品挂钩是货币基金，所以同样会受到导致货币资金发生挤兑风险的所有因素的影响；另一方面作为互联网产品，投资者的消费支取习惯也会增加这类产品发生挤兑事件的概率。
北京君德财富投资管理有限公司首席分析师袁建明亦对媒体人指出，如果收益下滑比较大的话，发生挤兑的风险可能会逐步积累。因为基于消费支付环境的余额宝类理财产品，虽然部分投资者是将理财作为购物的“副业”在做，但也有部分投资者更关注收益率、侧重投资，如果银行系理财产品收益较高，那么这些资金可能就会相继流出，进而会对互联网宝类产品形成一定的压力。
慧择提示：余额宝等宝宝产品和银行系产品收益率都是在下降的，但是银行系产品收益略微偏高，主要原因就是银行系产品在投资方面可以背靠银行，在债券投资方面具有优势。
