【摘要】据新三板公司公布的2013年财务数据可知，新三板挂牌公司中有将近90的公司实现了净利润的正值，这表明新三板市场的估值比A股市场更加稳定，尽管其与市值较主板还有很大的差距。
新三板扩容后，中小公司纷至沓来。截至5月9日，挂牌公司数已达740家，一举超越中小板公司挂牌数量，仅次于主板。
目前新三板挂牌公司总市值880.13亿元，平均市盈率47.06；中小板总市值3.8万亿，平均市盈率82.52；创业板总市值1.67亿元，平均市盈率86.86；全部A股总市值26.53万亿，平均市盈率77.66。不得不承认的是，新三板市场的估值和市值较中小板和创业板还有一定差距。
但从估值水平稳定性看，新三板市场估值较A股市场相对稳定。申万发布的研究报告显示，新三板绝对PE从2009年至2014年4月在15-20倍间波动，波动率7%；而同期的A股绝对PE则在10-40倍间波动，波动率41%。
研究认为，随着转板机制的畅通及更多优质标的不断挂牌加入，新三板未来的估值走势向上会是大概率事件。数据显示，随着1月份大批公司同时挂牌，新三板的整体估值由12月底的16.14跃升至1月底的17.93，涨幅高达11%。
具体到行业，新三板机械设备和医药生物相对PE1.2、1.1，A股相对PE3.4、3.6，估值略低于A股；包括电子、计算机、传媒、通信在内的TMT，新三板相对PE分别为1.2、1.0、0.9、0.9，A股相对PE5.7、5.1、5.6、4.7，则大幅落后于A股。
年报披露季已经完结，已披露财务数据的新三板挂牌公司有714家。据媒体人统计，631家公司实现净利润正值，其中182家公司净利超1000万。值得一提的是，中科软和湘财证券净利润分别为1.35亿、1.3亿元，是仅有破亿元大关的两家公司。净利润增长率方面，422家公司同比实现净利润正增长，155家公司翻倍增长。
慧择提示：从估值水平稳定性来看，新三板市场的估值比A股市场呈现更加稳定的状态，尽管在目前其市场估值还比较低，但是在未来的发展中新三板估值将会持续上升，并且上市幅度将大大提高。
