【摘要】由于我国推出焦炭期货的时间还不长，加上近期焦炭市场的疲软态势，使得投资者参与焦炭期货交易会面临着较高的风险。为避免这些风险给投资者自身和家人的生活带来影响，建议在参与焦炭期货交易前先了解焦炭期货交易所带来的风险，并且提前做好风险应对措施。
CPI飞涨、投资亏损，理财危机如何用保险来抵御！
焦炭期货交易所面临的风险有哪些
1.欧债危机持续发酵，系统性风险加大
希腊政局动荡，西班牙财政状况令人担忧，意大利国债利率也开始走高，这使得市场对欧元区债务危机的前景产生担忧。围绕希腊是否会退出欧元区、以及欧元区会否就此解体的担心导致全球市场出现大幅下跌，焦炭也受到拖累创上市新低，系统性风险开始主导市场走势。
2.供给持续增长，焦炭产能持续过剩
据国家统计局数据显示，2012年4月份国内焦炭产量为3763.3万吨，环比降2.4%，同比增7.4%；2012年1-4月国内焦炭产量累计为14454.9万吨，同比增6.4%；分省市看，产焦大省山西4月份焦炭产量为723.4万吨，环比增2.7%，较去年同期增0.6%；河北为577万吨，环比降2.3%，较去年同期增16.5%。
由于需求不佳，现货价格连续下挫，4月下旬以来，各大钢厂频繁下调焦炭采购价格，焦炭现货价格在期货大幅回落的同时，也连续出现多次小幅下调。在焦炭现货市场表现持续疲软的背后，其产能过剩一直是制约焦炭价格的致命因素，也正因如此，在和下游钢厂的价格博弈中，焦企受迫于需求低迷以及钢材价格持续下跌的状况，依然十分被动。并且，从去年运行一整年的情况来看，焦炭现货价格始终处于稳定阶段，即使大宗商品出现大行情，焦炭现货价格的波动也十分有限，所以上行压力较大。
如何应对焦炭期货交易所带来的风险
1.连续涨跌停板时提高焦炭期货保证金水平和停板幅度
华北地区是我国焦炭最主要的产地、消费地和集散地，焦炭现货贸易也最为活跃，而唐山地区是钢厂、焦化厂集中地，距离天津港、京唐港也比较近，价格代表性较强。大商所以该区域2008-2009年焦炭现货日价格连续数据为样本进行分析，确定了国内焦炭现货市场日价格变化幅度的分布格局，并由此计算了焦炭日价格波动率的概率分布范围，将焦炭期货每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价±4％。在出现连续单边市的情况下，修改了现行做法，出现第一个停板当天的交易保证金维持在5％，其后第一个交易日的停板幅度调整至6％，保证金按照合约价值的8％收取，若出现第二个停板，则其后第二个交易日的停板幅度调整至8％，保证金按照合约价值的10％收取。现行品种的涨跌停板幅度均为4%，保证金标准分别为5%、6%和7%。与现行规则相比，焦炭的停板适当放宽，三个停板幅度分别为4%、6%、8%，一共为18％，与其它品种三板总幅度12%相比，相当于增加了一个多停板，基本可以释放市场风险。同时，提高保证金水平，也能较好地保证市场安全。
2.实行较严格的焦炭期货交易保证金制度
我国焦炭2010年的产量为3.88亿吨，按照2000元/吨的价格计算，市场规模大约7600亿元，与大商所现有品种差异较大，按照现有品种最高150万手（根据焦炭100吨/手折算相当于15万手）的标准来设定焦炭提高交易保证金的持仓基数，显然已不能适应。若参照规模接近的玉米品种，焦炭的持仓基数达到40万手，相当于现有品种的400万手。在综合考虑了市场实际规模情况和品种运行安全等因素下，大商所采用偏紧的设计方案，在目前最高的持仓基数基础上进行适当放大，将焦炭提高交易保证金的持仓基数设定为25万手（按照10吨/手折算，相当于250万手），即当持仓量超过25万手时，交易保证金比例提高至8％，在此基础上，持仓量每增加5万手即提高1％的交易保证金标准，当持仓总数超过35万手时，交易保证金统一按照10％收取。
3.搭配理财保险构筑完美投资理财方案
要想降低参与焦炭期货交易所带来的高风险，投资者还要从自身出发，在构建投资理财方案时搭配一份理财保险不仅可以分散参与焦炭期货所带来的风险，同时还能巩固被保险人的基础性保障。
慧择提示：在相关机制尚未健全、焦炭市场整体疲软的情况下参与焦炭期货交易往往会面临着较大的风险，而应对这些风险相关管理层不仅要不断完善相关规则，投资者自身也要做好风险防范举措，在构建投资理财方案时搭配一份理财保险不仅能够分散风险，同时还能获得保障。
CPI飞涨、投资亏损，理财危机如何用保险来抵御！
焦炭期货交易所面临的风险有哪些
1.欧债危机持续发酵，系统性风险加大
希腊政局动荡，西班牙财政状况令人担忧，意大利国债利率也开始走高，这使得市场对欧元区债务危机的前景产生担忧。围绕希腊是否会退出欧元区、以及欧元区会否就此解体的担心导致全球市场出现大幅下跌，焦炭也受到拖累创上市新低，系统性风险开始主导市场走势。
2.供给持续增长，焦炭产能持续过剩
据国家统计局数据显示，2012年4月份国内焦炭产量为3763.3万吨，环比降2.4%，同比增7.4%；2012年1-4月国内焦炭产量累计为14454.9万吨，同比增6.4%；分省市看，产焦大省山西4月份焦炭产量为723.4万吨，环比增2.7%，较去年同期增0.6%；河北为577万吨，环比降2.3%，较去年同期增16.5%。
由于需求不佳，现货价格连续下挫，4月下旬以来，各大钢厂频繁下调焦炭采购价格，焦炭现货价格在期货大幅回落的同时，也连续出现多次小幅下调。在焦炭现货市场表现持续疲软的背后，其产能过剩一直是制约焦炭价格的致命因素，也正因如此，在和下游钢厂的价格博弈中，焦企受迫于需求低迷以及钢材价格持续下跌的状况，依然十分被动。并且，从去年运行一整年的情况来看，焦炭现货价格始终处于稳定阶段，即使大宗商品出现大行情，焦炭现货价格的波动也十分有限，所以上行压力较大。
如何应对焦炭期货交易所带来的风险
1.连续涨跌停板时提高焦炭期货保证金水平和停板幅度
华北地区是我国焦炭最主要的产地、消费地和集散地，焦炭现货贸易也最为活跃，而唐山地区是钢厂、焦化厂集中地，距离天津港、京唐港也比较近，价格代表性较强。大商所以该区域2008-2009年焦炭现货日价格连续数据为样本进行分析，确定了国内焦炭现货市场日价格变化幅度的分布格局，并由此计算了焦炭日价格波动率的概率分布范围，将焦炭期货每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价±4％。在出现连续单边市的情况下，修改了现行做法，出现第一个停板当天的交易保证金维持在5％，其后第一个交易日的停板幅度调整至6％，保证金按照合约价值的8％收取，若出现第二个停板，则其后第二个交易日的停板幅度调整至8％，保证金按照合约价值的10％收取。现行品种的涨跌停板幅度均为4%，保证金标准分别为5%、6%和7%。与现行规则相比，焦炭的停板适当放宽，三个停板幅度分别为4%、6%、8%，一共为18％，与其它品种三板总幅度12%相比，相当于增加了一个多停板，基本可以释放市场风险。同时，提高保证金水平，也能较好地保证市场安全。
2.实行较严格的焦炭期货交易保证金制度
我国焦炭2010年的产量为3.88亿吨，按照2000元/吨的价格计算，市场规模大约7600亿元，与大商所现有品种差异较大，按照现有品种最高150万手（根据焦炭100吨/手折算相当于15万手）的标准来设定焦炭提高交易保证金的持仓基数，显然已不能适应。若参照规模接近的玉米品种，焦炭的持仓基数达到40万手，相当于现有品种的400万手。在综合考虑了市场实际规模情况和品种运行安全等因素下，大商所采用偏紧的设计方案，在目前最高的持仓基数基础上进行适当放大，将焦炭提高交易保证金的持仓基数设定为25万手（按照10吨/手折算，相当于250万手），即当持仓量超过25万手时，交易保证金比例提高至8％，在此基础上，持仓量每增加5万手即提高1％的交易保证金标准，当持仓总数超过35万手时，交易保证金统一按照10％收取。
3.搭配理财保险构筑完美投资理财方案
要想降低参与焦炭期货交易所带来的高风险，投资者还要从自身出发，在构建投资理财方案时搭配一份理财保险不仅可以分散参与焦炭期货所带来的风险，同时还能巩固被保险人的基础性保障。
慧择提示：在相关机制尚未健全、焦炭市场整体疲软的情况下参与焦炭期货交易往往会面临着较大的风险，而应对这些风险相关管理层不仅要不断完善相关规则，投资者自身也要做好风险防范举措，在构建投资理财方案时搭配一份理财保险不仅能够分散风险，同时还能获得保障。
