【摘要】在整个保险业中，家财险算是业绩还不错的产品。根据4月30日前各非上市保险公司公布的年度业绩报告，净利润方面，财险公司表现明显好于寿险公司，已披露的56家财险公司年报中，仅有19家亏损，其余37家均盈利，好于此前在未经审计的统计中有六成公司亏损的成绩。
但财险业进入低速增长期显然已经成为业内共识，不仅有分析师估计目前全行业平均综合成本率已经高达99%左右，今年的承保利润还会下降，甚至认为可能在明年突破100%后，后年出现承保亏损高峰。
超六成公司盈利
根据此前未经审计的业内交流数据，在41家中资财险公司中，去年有多达20家公司出现承保亏损；在21家外资财险公司中，更有多达17家外资财险公司出现承保亏损。而根据目前已披露的56家财险公司年报，盈利的则有37家，全行业净利润平均增速在9.7%左右。
不过，对于大型财险公司，即使2012年实现承保盈利的，相较2011年也多数明显下滑，其中只有少数公司的承保利润出现正增长。如在净利润排名前5的公司中，人保财险、平安产险、太保产险、大地保险、阳光财险去年分别盈利104.05亿元、46.35亿元、26.59亿元、7.08亿元、6.78亿元，但除了人保财险去年净利润同比增长29.6%，阳光财险净利润同比增长9.98%，其余三家公司均出现负增长，其中平安产险同比增长-7.49%，太保产险同比增长-29.42%，大地保险同比增长-4.32%。
而在中小财险公司中，去年不仅有13家扭亏为盈，有的净利润增幅也很惊人。如都邦财险净利润从上一年的242万元猛增到去年的2.13亿元，安诚保险从383万元猛增到0.5亿元，太阳联合从162万元猛增到0.12亿元，中银保险从0.43亿元猛增到3.86亿元，美亚保险从632万元猛增到0.42亿元。
我们发现，在上述走出亏损边缘而大幅盈利的公司中，一大共同点就是在手续费、业务管理费、赔付率等与上一年相比均有所控制，呈微增或减少。此外，这类公司在投资上多采取较为保守的投资策略，去年大幅增加固定收益类投资占比，因此反而在熊市中取得了不俗的投资收益。如都邦保险2011年投资收益仅0.34亿元，而去年已增加到1.24亿元，占2.13亿元的净利润比重达58%，其中银行存款利息收入就从上一年的0.27亿元增加到去年的0.56亿元。
但对于这类小保险公司的咸鱼翻身，业内并不认为就意味着行业的洗牌或持续景气。“其实主要还是因为这些公司之前的基数太小，一旦在承保或投资中发力增幅就很明显，但总体看行业格局已经难以改变，并且今年财险的日子会更加难过。”一位大型财险公司人士对我们表示。
这样的担忧并不无源头。由于车险费率市场化有望今年落地实施，重点是车险定价由统一变放开，这一方面意味着符合条件的财险公司可推出性价比更高的车险产品，另一方面也意味着有可能引发恶性价格竞争和赔付成本上升。
值得注意的是，在此次公布年报的36家经营车险业务的财险公司中，有26家公司在车险业务中出现亏损。
价格战抬高成本
去年财险价格战尤其是车险价格战的恶性循环，已经体现在了数据上。
根据各公司财务数据，亏损的公司不仅赔付支出增加，手续费、业务管理费、赔付率等与上一年相比均有明显增加，因此出现了不同程度的承保亏损。如持续亏损的信达财险去年赔付支出7.9亿元，大大超出前一年的2.5亿元，手续费及佣金支出也从上一年的1.6亿元增加到2.7亿元，业务及管理费从上一年的4.1亿元增加到8.1亿元，因此最终导致去年亏损3.7亿元。
而有的外资财险公司虽然在价格竞争中更理智，但在去年交强险正式向其开放后，为全面备战车险市场，也不惜在渠道铺设、系统建设、分支布局等方面高额投入。利宝互助的年报显示，去年赔付支出从上一年的2.28亿元上涨到3.79亿元的同时，手续费及佣金支出从0.95亿元增加到1.78亿元，业务及管理费从1.58亿元增加到1.91亿元，因此去年亏损比上一年增加近0.5亿元，达1.55亿元。
慧择提示：以上为您介绍的是家财险的盈利前景。从业内交流数据来看，去年41家中资财险公司的平均综合成本率为97.03%，21家外资财险公司平均综合成本率为115.47%。实际上，从去年4月份开始，财险行业综合成本率才出现近三年来首次同比上升，此后这一上升趋势一直延续，到8月底，行业综合成本率已经上升到95.3%，业内由此普遍认为财险行业开始进入盈利下行周期。
但财险业进入低速增长期显然已经成为业内共识，不仅有分析师估计目前全行业平均综合成本率已经高达99%左右，今年的承保利润还会下降，甚至认为可能在明年突破100%后，后年出现承保亏损高峰。
超六成公司盈利
根据此前未经审计的业内交流数据，在41家中资财险公司中，去年有多达20家公司出现承保亏损；在21家外资财险公司中，更有多达17家外资财险公司出现承保亏损。而根据目前已披露的56家财险公司年报，盈利的则有37家，全行业净利润平均增速在9.7%左右。
不过，对于大型财险公司，即使2012年实现承保盈利的，相较2011年也多数明显下滑，其中只有少数公司的承保利润出现正增长。如在净利润排名前5的公司中，人保财险、平安产险、太保产险、大地保险、阳光财险去年分别盈利104.05亿元、46.35亿元、26.59亿元、7.08亿元、6.78亿元，但除了人保财险去年净利润同比增长29.6%，阳光财险净利润同比增长9.98%，其余三家公司均出现负增长，其中平安产险同比增长-7.49%，太保产险同比增长-29.42%，大地保险同比增长-4.32%。
而在中小财险公司中，去年不仅有13家扭亏为盈，有的净利润增幅也很惊人。如都邦财险净利润从上一年的242万元猛增到去年的2.13亿元，安诚保险从383万元猛增到0.5亿元，太阳联合从162万元猛增到0.12亿元，中银保险从0.43亿元猛增到3.86亿元，美亚保险从632万元猛增到0.42亿元。
我们发现，在上述走出亏损边缘而大幅盈利的公司中，一大共同点就是在手续费、业务管理费、赔付率等与上一年相比均有所控制，呈微增或减少。此外，这类公司在投资上多采取较为保守的投资策略，去年大幅增加固定收益类投资占比，因此反而在熊市中取得了不俗的投资收益。如都邦保险2011年投资收益仅0.34亿元，而去年已增加到1.24亿元，占2.13亿元的净利润比重达58%，其中银行存款利息收入就从上一年的0.27亿元增加到去年的0.56亿元。
但对于这类小保险公司的咸鱼翻身，业内并不认为就意味着行业的洗牌或持续景气。“其实主要还是因为这些公司之前的基数太小，一旦在承保或投资中发力增幅就很明显，但总体看行业格局已经难以改变，并且今年财险的日子会更加难过。”一位大型财险公司人士对我们表示。
这样的担忧并不无源头。由于车险费率市场化有望今年落地实施，重点是车险定价由统一变放开，这一方面意味着符合条件的财险公司可推出性价比更高的车险产品，另一方面也意味着有可能引发恶性价格竞争和赔付成本上升。
值得注意的是，在此次公布年报的36家经营车险业务的财险公司中，有26家公司在车险业务中出现亏损。
价格战抬高成本
去年财险价格战尤其是车险价格战的恶性循环，已经体现在了数据上。
根据各公司财务数据，亏损的公司不仅赔付支出增加，手续费、业务管理费、赔付率等与上一年相比均有明显增加，因此出现了不同程度的承保亏损。如持续亏损的信达财险去年赔付支出7.9亿元，大大超出前一年的2.5亿元，手续费及佣金支出也从上一年的1.6亿元增加到2.7亿元，业务及管理费从上一年的4.1亿元增加到8.1亿元，因此最终导致去年亏损3.7亿元。
而有的外资财险公司虽然在价格竞争中更理智，但在去年交强险正式向其开放后，为全面备战车险市场，也不惜在渠道铺设、系统建设、分支布局等方面高额投入。利宝互助的年报显示，去年赔付支出从上一年的2.28亿元上涨到3.79亿元的同时，手续费及佣金支出从0.95亿元增加到1.78亿元，业务及管理费从1.58亿元增加到1.91亿元，因此去年亏损比上一年增加近0.5亿元，达1.55亿元。
慧择提示：以上为您介绍的是家财险的盈利前景。从业内交流数据来看，去年41家中资财险公司的平均综合成本率为97.03%，21家外资财险公司平均综合成本率为115.47%。实际上，从去年4月份开始，财险行业综合成本率才出现近三年来首次同比上升，此后这一上升趋势一直延续，到8月底，行业综合成本率已经上升到95.3%，业内由此普遍认为财险行业开始进入盈利下行周期。
