不过,值得一提的是,在激进型投资账户排名中,凭借所重仓的分级债基走牛,排在首位的太平智选动力增长型今年以来的回报率达到了15.49%,不仅超越同期上证指数,也与排名第二的泰康积极成长型账户8.97%的成绩拉开较大距离,成为弱市中最抢眼的投连险账户。
收益告负
“在下跌行情中,激进型投连险整体防御能力好于大盘。”华宝证券投连险月度报告称。
从具体账户看,10月,排名体系内的187个账户中,有93个账户取得正收益。10月收益率排在榜首的是平安进取(3.2%)、其次是新华创世之约(2.81%)和太平动力增长型(2.77%),而各分类账户获得10月份单月业绩冠军的有建信指数成长型等7个账户。
从不同账户类型看,10月增强债券型和全债型账户平均回报率领先,分别为0.42%和0.39%;与股市紧密挂钩的混合激进型和指数型账户垫底,10月平均收益率分别为-0.88%和-2.39%;货币型账户、混合保守型账户、激进型账户的平均回报率居中,分别为0.31%、-0.19%和-0.44%。
而就今年前10个月投连险账户的收益表现来看,已经大大好于去年全年。记者了解到,去年180只投连险账户中仅有39只账户实现正收益,其中除了货币型、全债型、增强债券型账户,其他四类账户全线飘绿。
而截至今年10月底,货币型、全债型、增强债券型账户全线飘红,25只混合保守型和40只混合激进型账户中分别有18只收益为正,55只激进型账户中也有13只收益为正。
“从风险控制的角度看,在过去1年、2年和3年中,各类投连险账户的标准差和下行风险均优于同期沪深300指数水平,总体表现出较好的风险控制能力。”国金证券在投连险2012年三季度行业分析报告中指出。
虽然受持续长达一年多的熊市影响,偏股型投连账户过去1年、2年以及3年的收益不尽如人意,但沙里淘金,通过对过去三年的中长期考察,国金证券也指出,股票型账户中的泰康人寿-进取型账户、太平人寿-策略成长型账户和生命人寿-精选股票型账户,灵活配置型账户中的泰康人寿-积极成长型账户以及混合偏债型账户中的华泰人寿-稳健型账户,显示出对收益与风险有较强的综合把握能力。
押宝债市
“上半年各分类排名第一的账户都是‘反转王’,太平智选动力、太平平衡收益、合众平衡型、海康稳健型都是从去年的分类排名垫底实现大反转。”在投连险总结报告中,华宝证券分析指出。
以目前稳居榜首的太平智选动力为例,截至10月底,太平智选动力增长型账户最近3年的收益率为-11.18%,最近2年的收益率为-21.70%,最近1年的收益率为1.91%,最近半年的收益率为3.82%,而今年以来15.49%的收益率更是令其成为最大黑马。
之前一直表现平平的账户,今年业绩为何逆市飙升?记者查阅了该账户的投资路径,持仓品种的调整迹象显露无遗。
去年12月,太平智选动力账户主要持有指数基金,如持有华夏基金50ETF、易方达深证100ETF、华夏中小板ETF、华安上证180ETF。但今年9月份的投资报告显示,该账户前十大重仓基金的总仓位超过98%,其中8只分级基金的仓位超过了87%,权重超过10%的包括富国天盈分级债券B、万家添利债券B、富国汇利进取以及博时裕祥债券B。
今年以来,受债市走牛行情催化,分级债基表现抢眼,截至11月14日,富国天盈分级债券B最近一年的涨幅为21.89%,万家添利分级债券B为34.08%,富国汇利分级进取为41.88%,博时裕祥分级债券B为33.90%。
显然,正是因为二季度的债市行情成就了太平智选动力的收益反转。债市至今仍维持高位震荡,未来挂钩的投连险还能复制这样的高业绩吗?
慧择提示:在未来影响投连险市场收益的主要因素中,资金成本和政策仍占很大的部分。虽然投连险市场在当前收益率水平下依然安全,但是系统性机会不是特别大;而对于权益市场,由于四季度经济基本面不会有明显好转,经济因素并不支持A股持续上涨