【摘要】8月29日，新华人寿保险股份有限公司发布2017年半年度报告。报告显示，新华保险上半年共实现保费收入612.39亿元，同比降幅较一季度继续缩小。
业务结构调整成效突出
2017年以来，新华保险进一步加大结构调整力度，在年度计划中取消了趸缴业务，聚焦期缴业务发展，着力优化业务结构，核心业务大幅增长。截至6月30日，首年期缴保费达到166.54亿元，同比增长22.6%；其中十年期及以上期缴保费为108.27亿元，同比增长41%。
值得关注的是，新华保险首年期缴保费占首年保费的比例达到87.2%， 同比提升49.1个百分点；十年期及以上期缴保费规模创近年来新高，占首年保费的比例达到56.7%，同比提升35.2个百分点；续期保费421.38亿元，同比增长19.1%，占总保费的比例为68.8%，同比提升19.0个百分点。
从渠道看，个险渠道首年期缴保费为125.37亿元，同比增长23.0%；十年期及以上期缴保费为106.78亿元，同比增长40.9%；续期保费为345.54亿元，同比增长23.2%。银保渠道实现首年保费41.46亿元，同比下降81.9%，但首年期缴保费达到41.14亿元，同比增长21.4%；续期保费收入75.61亿元，同比增长3.5%，扭转负增长态势。
从险种看，新华保险加快转型步伐，持续加大保障型产品的销售力度，健康险实现保险业务收入166.02亿元，同比增长43.9%，首年保费69.51亿元，占首年保费比例为36.4%，较去年同期提升21.4个百分点。由于健康险产品新业务价值率较高，随着健康险占比提升，公司整体新业务价值率也将不断提升。
此外，上半年寿险业务品质有所改善，个人寿险业务13个月继续率为89.2%，较上年同期提升1.3个百分点；25个月继续率为82.3%，较上年同期提升3.9个百分点。退保金为221.19亿元，同比下降17.5%，退保率同比减少0.8个百分点，为3.7%。
非标投资占比持续高位
2017年上半年，新华保险实现总投资收益160.11亿元，年化总投资收益率和净投资收益率均为4.9%，其他综合收益为8.24亿元，上年同期为负25.4亿元，投资实现浮盈；投资资产买卖价差收益、公允价值变动损益及投资资产减值损失合计盈利0.11亿元，与去年同期为合计亏损2.88亿元相比转亏为盈。报告显示，主要由于资本市场波动上行，公司投资资产买卖价差收益较上年同期增加且公允价值变动损益由亏损转为盈利。
其中，新华保险在非标投资方面大力配置了风险收益符合要求的较长期限商业银行理财产品，占比维持高位。截至2017年6月末，该公司非标资产投资额2307.02亿元，较去年年末增长2%，在总投资资产中占比为33.7%，较上年末增加0.5个百分点。新华保险投资的非标资产整体信用评级较高，扣除商业银行理财产品和无需外部评级的权益类金融产品，AAA级占比达94.95%。
偿付能力方面，上半年，新华保险核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为272.28%和293.31%，相较2016年底核心偿付能力充足率259.7%和综合偿付能力充足率281.3%有所提高，主要是受益于当期盈亏、投资资产公允价值变动以及保险业务的增长，使核心资本与实际资本增长。
下半年，新华保险将继续坚持稳健投资策略，以绝对收益目标为导向，把防范风险放在首位，同时积极在境内外寻找确定性投资机会。
营销员产能提升
新华保险一直坚持通过政策引导和指标考核等举措提升队伍举绩率和人均产能，促进营销队伍的结构改善和健康发展。2017年上半年，个险保费同比增速达到20%，与营销员产能提升密不可分。目前来看，上半年个险渠道规模人力33.3万人，较上年同期净增5.2万人，与去年末人力基本持平；月均举绩人力16.7万人，同比增长7.3%；月均人均综合产能7032元，同比增长2.8%。但目前来看，转型期人力增长和产能增速仍然低于同业水平，业务结构调整完成后，人力队伍发展速度可重新加快。
报告显示，下半年，新华保险将继续以营销基本制度和基础管理为抓手，按照“先将后兵”“高中层基本稳定，低层适度流动”的人力发展原则，促进人力发展和产能提升，建设一支规模领先、结构合理、素质过硬、销售能力强、有自豪感的市场一流专业销售队伍，打造公司核心竞争优势。
慧择提示：上半年新华保险业务结构持续优化，取消了趸缴业务，聚焦期缴业务发展，首年期缴保费收入166.54亿元，同比增长22.6%；非标投资占比持续高位，营销员产能提升。
