保险股一骑绝千尘 折射行业向好趋势不改

【摘要】5月10日，截至收盘，沪指报3052.79点，跌幅0.90%；深成指报9756.81点，跌幅1.30%；中小板指报6399.52点，跌幅0.76%；创业板指报1771.32点，跌幅1.73%。其中，四家A股上市保险公司——中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险当日分别上涨3.55%、4.87%、2.01%、3.88%。

　　公司优质是飘红的基础
　　安信证券研究中心副总经理、金融行业行业首席分析师赵湘怀表示，保险股作为具有业绩支撑的优质蓝筹股，成为较好的避险工具。
　　2017年一季度，中国人寿保费收入2462.08亿元，同比增长22.1%。其中，首年期交保费603.14亿元，同比增长17.4%；十年期及以上首年期交保费224.55亿元，同比增长16.8%；短期险保费124.59亿元，同比增长7.6%；续期保费1127.58亿元，同比增长51.6%，增速创2003年以来新高。
　　截至一季度，中国人寿投资资产25398.95亿元，净投资收益率4.68%，总投资收益率4.53%，同比增加0.84个百分点。一季度，中国人寿归属于母公司净利润61.49亿元，相较上年同期的52.51亿元，同比增长17.1%。
　　2017年一季度，中国平安实现归属于母公司股东净利润230.53亿元，同比增长11.4%；截至一季度末，归属于母公司股东权益为4114.77亿元，相较年初增长7.3%；总资产5.77万亿元，相较年初增长3.5%。得益于良好的产品结构，代理人队伍规模及产能的持续增长，寿险新业务价值强劲增长，增幅达60.0%。
　　截至一季度末，中国平安个人客户总量1.38亿，相较年初增长5.0%，其中，3502万客户同时持有多家子公司合同。一季度新增客户1178万，其中互联网渠道新增客户201万。同期，中国平安互联网用户总量约3.77亿，相较年初增长8.7%，其中APP用户量2.65亿，月活跃用户量6,464万。一季度用户在各互联网平台之间的迁徙量达1,974万人次，同比增长70.2%。
　　一季度，中国太保实现保费收入1012.83亿元，同比增长29.5%。寿险方面，太平洋寿险实现保险业务收入749.20亿元，同比增长43.1%。代理人渠道保持快速增长，实现业务收入676.35亿元，同比增长54.1%，其中，新保业务279.41亿元，同比增长67.7%。
　　财产险方面，太平洋产险实现保险业务收入262.82亿元，同比增长1.7%。其中，车险业务收入194.98亿元，同比增长1.6%；非车险业务收入67.84亿元，同比增长2.3%。
　　截至一季度末，新华保险个险渠道首年期交保费达91.73亿元，同比增长46.86%，十年期及以上期交保费为75.52亿元，同比增长78.42%；趸交保费同比下降34.23%。银保渠道首年期交保费达29.63亿元，同比增长49.6%，十年期及以上期交保费同比增长65.67%；趸交保费同比下降99.84%。
　　赵湘怀认为，目前保险股估值已经处于较低水平。目前，其2017年P/EV已经降至0.9倍左右，已经处于五年来的低位，与银行、券商相比性价相比更高。

　　营造健康发展制度环境
　　事实上，保险股飘红的原因不仅如上分析，更是折射出保险业向好趋势不改。东吴证券研究所所长，非银金融行业首席分析师丁文韬指出，个险新单保费增速强劲，坚定推荐保险。
　　海通证券海通非银孙婷团队则在研报中表示，利率上行能够提升新配置资产的投资收益率，加上负债成本下行，将必然扩大保险公司利差益，从而有利于盈利提升，强烈推荐保险。
　　值得一提的是，保监会近期密集发文，推动保险业回归风险保障、强化保险监管、维护金融安全，这为保险业健康发展营造了良好的制度环境。
　　以保监会推动保险资金对接实体经济为例，4月27日，保监会发布《关于保险业服务“一带一路”建设的指导意见》；4月28日，发文稳步推进保险资金支农支小融资业务创新试点；5月4日，发布《关于保险业支持实体经济发展的指导意见》；5月5日，发布《关于保险资金投资政府和社会资本合作项目有关事项的通知》。
　　中国保险资产管理业协会相关人士表示，引导保险资金服务实体经济，发挥自身在实体经济中的积极作用，是保险资金运用的重要方向，保监会和保险公司始终在进行积极探索，把金融资金和实业发展方向投机结合起来也是市场的选择，有利于控制市场风险，保障保险资金稳定增值。
　　此外，在治理乱象上，保监会亦是重拳出击。例如，4月23日，保监会印发的《关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》明确指出了当前保险业风险较为突出的9个重点领域，并对保险公司提出了39条风险防控措施要求，涉及10个方面，要求全行业进一步加强风险防控工作，强化各保险公司在风险防控工作中的主体责任和一线责任，切实加强保险业风险防范的前瞻性、有效性和针对性，严守不发生系统性风险底线，维护保险业稳定健康发展。
　　可以说，金融活，经济活；金融稳，经济稳。以上市保险公司为引领的保险市场，以及弥补短板，构建严密有效监管体系的保险监管部门，正在形成助推保险业健康、长远发展的合力，保险业势必将在社会保障、灾害救助、风险管理、现代金融、服务实体等方面发挥更为积极的作用。

　　慧择提示：昨天，保险股迎来大涨，其中，中国平安股价创下2015年7月以来的新高，新华保险则是放出十四连阳。5月11日早盘，保险板块也是仅有的四个上涨板块之一。