【摘要】在利率市场化的改革背景下，中国人寿日前对广发银行进行了增持。因此业内人士表示，中国人寿此举不仅可以扩拓宽销售渠道，进一步提升客户服务水平，而且还可发挥银保协同效应，增强与国内外金融机构的竞争力。
花旗退出国寿接盘
10年前，在广发银行的那场引资战役中，以花旗集团为首的财团击退另两支劲旅，最终胜出。彼时的中国人寿，作为花旗财团中的成员之一，持有广发银行20%股份，与花旗集团、国家电网、中信信托并列第一大股东。
这根股权的纽带一缔结就是10年。按照股东之间的协议，广发银行的日常经营管理由花旗集团主导。从广发银行重组后的发展态势不难看出，重组虽然解决了当时面临的一些难题，使其得以轻装上阵，但随着时间的推移，并未达成预期中的发展目标。
恰在此时，花旗集团面临来自本国的新一轮监管压力。出售广发银行股权，再次被提上了议事日程。
走稳健经营路线的中国人寿，已经完成寿险、财险、养老险、健康险、资产管理、另类投资等领域的战略布局。鉴于内在需求，同时具备监管层倚重的维护广发银行“稳定经营”之能力，此次花旗洽售股权的消息一经传出，并列为第一大股东的中国人寿便成为传闻中“有意愿”、“有能力”且“最大可能”的接盘者。
1+1>2意在发挥协同效应
在利率市场化的改革背景下，增持广发银行，对中国人寿究竟意味着什么？多位受访者表达了较为一致的看法：拓宽销售渠道，进一步提升客户服务水平，发挥银保协同效应，加速多元化经营，增强与国内外金融机构的竞争力。
“保险业务和银行业务都具有零售业务的特性，在客户群方面具有高度的相似性，协同发展空间最大。”某外资寿险公司负责人对记者称。
市场预期，广发银行将首先有机会进一步扩大地域覆盖面。目前，广发银行在国内尚有不少地方无分支机构，现有网点主要分布在东南部省份和环渤海地区，而中国人寿2015年三季报披露，目前其拥有营业网点超过2700个，营销服务部超过1.5万个，约98万营销员队伍，网点和队伍全面覆盖城乡，这有助于解决广发银行有限的网点无法扩大产品覆盖广度的难题。
另外，从服务群体及交叉销售来看，来自于不同业务板块之间的客户迁徙将为二者带来巨量的新增客户。
在资本补充方面，银行、保险之间的正效应更明显。“可以预期，中国人寿增持广发银行后，资源共享会得到有力推进，广发银行的非息收入占比有望提高，将进一步优化其收入结构，提升盈利水平，增强风险抵御能力。”一位接近广发银行的业内人士如是认为。
而对于保险公司而言，战略性进入银行业，不仅仅着眼于拓宽销售渠道，前述外资寿险公司负责人对记者称，“满足客户多元化的金融产品需求，以实现全方位、多场景、无缝化的服务，藉此提升品牌忠诚度和客户粘性，才是保险公司更深层次的诉求所在。”
挑战犹在整合之路不轻松
在银保协同效应带来的巨大发展机遇下，中国人寿面临的挑战同样受到市场关注。
“商业银行之鼎盛可谓时过境迁，随着国内利率市场化逐步深入，商业银行特别是广发银行这类中小商业银行在吸收低成本存款方面持续面临压力，加之信贷利差收窄，盈利能力受到影响。”前述接近广发银行的消息人士说。
目前，广发银行的拨备覆盖率、资本充足率、资产不良率等指标均与一些全国性股份制银行存在差距，如何整合广发银行业务，提升盈利能力，是下一步摆在中国人寿面前的极大考验。
但挑战还远远不止这些，随着探索实践的不断深入，银行、保险在前台环节的整合，也将推动双方中后台的整合。但能否真正实现一体化的后台支持、综合化的信息共享，以实现多元化经营的规模经济和协同效应，仍有待实践检验。
“并且在互联网大潮下，对大数据、移动互联等技术的应用，以及银行固有的支付便利，会推动金融产品形态越来越丰富，服务模式也将是全方位、多场景和无缝化的。”前述消息人士称，在实践探索和技术革新的推动下，银保协同效应将不断发酵，银保联姻的故事还将继续……
慧择提示：中国人寿增持广发银行后，持有广发银行20%股份，与花旗集团、国家电网、中信信托并列第一大股东。尽管银保协同效应会给中国人寿带来巨大的发展机遇，但同时也将面临更多的挑战。所以，中国人寿日后要不断深入，银行、保险在前台环节的整合，以实现多元化经营的规模经济和协同效应。
花旗退出国寿接盘
10年前，在广发银行的那场引资战役中，以花旗集团为首的财团击退另两支劲旅，最终胜出。彼时的中国人寿，作为花旗财团中的成员之一，持有广发银行20%股份，与花旗集团、国家电网、中信信托并列第一大股东。
这根股权的纽带一缔结就是10年。按照股东之间的协议，广发银行的日常经营管理由花旗集团主导。从广发银行重组后的发展态势不难看出，重组虽然解决了当时面临的一些难题，使其得以轻装上阵，但随着时间的推移，并未达成预期中的发展目标。
恰在此时，花旗集团面临来自本国的新一轮监管压力。出售广发银行股权，再次被提上了议事日程。
走稳健经营路线的中国人寿，已经完成寿险、财险、养老险、健康险、资产管理、另类投资等领域的战略布局。鉴于内在需求，同时具备监管层倚重的维护广发银行“稳定经营”之能力，此次花旗洽售股权的消息一经传出，并列为第一大股东的中国人寿便成为传闻中“有意愿”、“有能力”且“最大可能”的接盘者。
1+1>2意在发挥协同效应
在利率市场化的改革背景下，增持广发银行，对中国人寿究竟意味着什么？多位受访者表达了较为一致的看法：拓宽销售渠道，进一步提升客户服务水平，发挥银保协同效应，加速多元化经营，增强与国内外金融机构的竞争力。
“保险业务和银行业务都具有零售业务的特性，在客户群方面具有高度的相似性，协同发展空间最大。”某外资寿险公司负责人对记者称。
市场预期，广发银行将首先有机会进一步扩大地域覆盖面。目前，广发银行在国内尚有不少地方无分支机构，现有网点主要分布在东南部省份和环渤海地区，而中国人寿2015年三季报披露，目前其拥有营业网点超过2700个，营销服务部超过1.5万个，约98万营销员队伍，网点和队伍全面覆盖城乡，这有助于解决广发银行有限的网点无法扩大产品覆盖广度的难题。
另外，从服务群体及交叉销售来看，来自于不同业务板块之间的客户迁徙将为二者带来巨量的新增客户。
在资本补充方面，银行、保险之间的正效应更明显。“可以预期，中国人寿增持广发银行后，资源共享会得到有力推进，广发银行的非息收入占比有望提高，将进一步优化其收入结构，提升盈利水平，增强风险抵御能力。”一位接近广发银行的业内人士如是认为。
而对于保险公司而言，战略性进入银行业，不仅仅着眼于拓宽销售渠道，前述外资寿险公司负责人对记者称，“满足客户多元化的金融产品需求，以实现全方位、多场景、无缝化的服务，藉此提升品牌忠诚度和客户粘性，才是保险公司更深层次的诉求所在。”
挑战犹在整合之路不轻松
在银保协同效应带来的巨大发展机遇下，中国人寿面临的挑战同样受到市场关注。
“商业银行之鼎盛可谓时过境迁，随着国内利率市场化逐步深入，商业银行特别是广发银行这类中小商业银行在吸收低成本存款方面持续面临压力，加之信贷利差收窄，盈利能力受到影响。”前述接近广发银行的消息人士说。
目前，广发银行的拨备覆盖率、资本充足率、资产不良率等指标均与一些全国性股份制银行存在差距，如何整合广发银行业务，提升盈利能力，是下一步摆在中国人寿面前的极大考验。
但挑战还远远不止这些，随着探索实践的不断深入，银行、保险在前台环节的整合，也将推动双方中后台的整合。但能否真正实现一体化的后台支持、综合化的信息共享，以实现多元化经营的规模经济和协同效应，仍有待实践检验。
“并且在互联网大潮下，对大数据、移动互联等技术的应用，以及银行固有的支付便利，会推动金融产品形态越来越丰富，服务模式也将是全方位、多场景和无缝化的。”前述消息人士称，在实践探索和技术革新的推动下，银保协同效应将不断发酵，银保联姻的故事还将继续……
慧择提示：中国人寿增持广发银行后，持有广发银行20%股份，与花旗集团、国家电网、中信信托并列第一大股东。尽管银保协同效应会给中国人寿带来巨大的发展机遇，但同时也将面临更多的挑战。所以，中国人寿日后要不断深入，银行、保险在前台环节的整合，以实现多元化经营的规模经济和协同效应。
