美联储加息需得到债券市场认可

　　【摘要】周三时，美联储宣布保持利率不变，但是在十二月份可能会加息。宣布一下来，影响到中国黄金市场的价格，使黄金出现跌落行情。但是现在美联储加息只是预期，还没有得到其他债券交易员的一致同意。

　　周四（10月29日）的利率期货走势显示，交易员预计12月加息的概率约为50%。隔夜掉期指数亦发出类似的信号，预计2月加息的概率为47%。

　　尽管与周三的会议声明之前相比，押注21月加息的阵营有所壮大，但这并不意味着所有投资者都认同经济已经为更高的借贷成本做好准备。芝加哥Bianco Research LLC总裁Jim Bianco日内在一份报告中指出，利率期货隐含的可能性需要达到60%才能标志着市场已经为12月加息做好准备。

　　“现在准备略微更为充分，但我们很可能尚未完全做好准备，”位于德克萨斯洲的USAA Investments公司Arnold Espe指出。该公司管理着16亿共同资产。政策制定者“担忧市场动荡，如其不担忧这一点，他们早就加息了。”

　　美联储在周三的利率声明中表示，将于12月会议上评估是否加息。弱于预期的非农就业报告以及零售销售数据发布之后，交易员大多排除了年内加息的可能性，因此此次声明导致两年期国债收益率录得3月以来的最大涨幅。

　　债券交易员们仍对尽快加息持怀疑态度。决策者的预测中值是明年借贷成本将上升至1.4%，更长期将升至3.5%。然而期货价格表明，交易员认为明年年底将增加到0.71%，在接下来的三年将升至1.5%。

　　而期货走势的50%的可能性“犹如抛硬币，市场不愿给美联储予以批准，”Bianco在报告中写道，“隐含利率需要接近60%才能表明这一点。没有市场的许可，美联储将暗兵不动。

　　慧择提示：美联储在宣布加息预期提升时，只能代表个人的意见。根据美国债券交易的情况分析，加息将会意味着更高的借贷成本，将会影响到美国债券交易市场的发展。因此没有市场的许可，未来美联储加息仍存在不可能的风险。