股市变化动荡不安

　　【摘要】今日早间，国内三大股指期货发生了分化开盘，上午临近收盘又出现了快速拉升的局面。虽盘中有上冲意愿，但无奈上方抛压严重。最终沪指收于3375点，跌1.72%；创业板指跌3.07%，收于2485点。究竟股市是怎么个情形？

　　今日早间，国内三大股指期货分化开盘，虽盘中有上冲意愿，但无奈上方抛压严重，受阻明显，上午临近收盘时却又现快速拉升，收盘时，中证500期指涨0.67%，报收于6758.8点，沪深300期指涨0.02%，报收于3418.0点；上证50期指跌0.27%，报收于2277.4点。

　　从期指升贴水情况来看，虽然今日仍旧维持弱势震荡，但贴水情况有所收敛，目前IC贴水310.65点，IF贴水106.88点，IH贴水31.36点。

　　昨日大盘虽跌，但较6~8月的杀跌温和得多，即使与最近的杀跌相比，亦十分温和，表现在周三下跌时放量程度远逊于上周三杀跌时的放量。下跌缩量暗示“杀跌的共识度较低”。若不出意外，这样的杀跌惯性应有限，投资者仍可按原操作思路高抛低吸。对于仓轻者来说，下跌正好提供了逢低补仓良机。

　　由时间周期看，沪指从低点2850点至今上涨了9周，一般三、四周后见顶的可能性才稍大一些，算下来是11月中下旬时间，与IMF决定是否将人民币纳入SDR的时点吻合——如果人民币未能纳入SDR，A股显然容易受到冲击；如果人民币成功地纳入了SDR，这原本是利好，但因以下特殊原因，A股弄不好也会下跌。

　　人民币国际化后资本市场势必得尽早规范化、国际化，得赶紧提供可供外国人投资的股、债等市场，故IPO、注册制等便变得相对紧迫些。至于4500点以下禁售、期指等一些特殊规定等，就更加不合时宜了。由目前情况看，IMF应会同意将人民币纳入SDR，这对中国经济应有较大推动作用，从长远看是中国经济与中国股市的重大利好，笔者上述看法也仅是着眼于中短期盘面。

　　其他方面，这两天将有大量公司扎堆公布三季报，不仅包括大量绩差公司，也包括中石油、工行等“大块头”，这两天盘面波动即使有所扩大，投资者也不必过分解读。

　　慧择提示：今日股市发生分化，中国的经济出现了复苏，股指期货对股市的影响是深远的，石油、工行等“大块头”，这两天盘面波动有所扩大。投资者应该多做投资组合，寻求多种基金产品的投资机会。同时注意投资风险，做好规避风险的准备。