期货价格不断出现下行行情

　　【摘要】现在应该是铝铁的销售旺季，但是旺季不旺。只要是由于铝市的原材料价格不断呈现下跌，供大于需铝价就开始进入震荡的行情之中。截至收盘，沪铝主力1601合约收报10525元/吨，日内上涨60元/吨或0.57%。但是随着铝成本的下移，沪铝将会持续低迷，焦煤期货价格也会不断出现下降的趋势。

　　成本下移 沪铝弱势将延续
　　昨日沪铝止跌过程中，一则新闻引爆铝业圈，据《中国有色金属》杂志报道，有着80年历史的“中国第一铝”中国铝业抚顺铝业公司电解铝生产线于10月24日全线停产，从此不再生产铝及合金，转而生产铝用碳素制品，以求生路。
　　招商期货铝研究小组认为，未来成本下降仍将延续，过剩格局并没有因为亏损而减产扩大，反向带来电网有发电企业让步，铝厂成本下降，并且这种格局短期难以结束。
　　综合来看，电解铝综合成本仍将下行，目前物料成本已经跌破9000元/吨，未来仍存在400-600元/吨的下降空间，也带来铝价底部支撑下调。最终或在10000元/吨附近或者受经济低迷底部徘徊更久。”招商期货铝研究小组表示，沪铝空单继续持有，在货币政策宽松带来反弹后可继续加空。

　　铁矿石“三巨头”坚持增产
　　全球最大铁矿石生产商必和必拓公布的财报显示，三季度必和必拓铁矿石产量大增7%至6130万吨。而之前淡水河谷也表示，其三季度铁矿石产量达到创纪录的8820万吨。10月中旬，三巨头中的最后一家力拓公布，其三季度产量大增12%。
　　全球最大铁矿石生产商必和必拓公布的财报显示，三季度必和必拓铁矿石产量大增7%至6130万吨。而之前淡水河谷也表示，其三季度铁矿石产量达到创纪录的8820万吨。10月中旬，三巨头中的最后一家－－力拓公布，其三季度产量大增12%。

　　焦煤期价面临再度下探的风险
　　在偏弱的终端需求制约下，钢厂盈利状态不断恶化，亏损程度加重，这令上游炼焦煤企业也备感寒意。鉴于当前外部环境依然很严峻，需求在短期难有大的改善。在去产能进程缓慢而需求却维持低位的局面下，在接下来的一段时间里，无论是下游品种还是包括炼焦煤在内的原料本身都很难有好的表现。宝城期货认为考虑到年底钢企冬储意愿不足，预计未来焦煤期货价格仍面临再度下探的风险。

　　慧择提示：在目前的市场环境下看由于市场需求的减少，许多产品出现上市后价格持续低迷的行情。鉴于外部环境的恶劣，短期需求难以改善，铝价出现短期上涨的行情很困难，未来焦煤期货价格仍面临再度下探的风险。