创业板：神话和泡沫并存

　　【摘要】近来创业板的表现非常好，引来许多人投资，创业板更是被人称之为“神创板”，但是在这背后也隐藏着泡沫的风险，因此投资者还是要谨慎。

　　当前创业板股票总市值为5.23万亿元，在A股总市值中占比上升至9.28%。以最新总市值计，乐视网、东方财富市值规模已经比肩宝钢股份、保利地产、北京银行、华夏银行等。

　　这是创富时代。就大环境而言，虽然中国宏观经济处于“新常态”中，但“新常态”也蕴意着结构调整的新气象，加之资本市场开放力道大，监管越来越正规。产业转型升级契合政策指向和符合市场方向，创业板最具“两向”特色，在股市形成资本融聚效应，符合市场逻辑。

　　但是，创业板的传世神话和创富泡沫，也许会循着中国股市惯有的“你方唱罢我登场”的步点而来，这是广大投资者所亟需关注的。

　　其实，创业板高歌猛进的同时，市场警讯已经悄然响起。5月8日至12日的三个交易日连涨444点的速度，让投资者们在上周剩下的两个交易日(周四、周五)，有了观望和彷徨。虽然是有惊无险，但市场后市堪忧——投资者们对于创业板的传世神话，存在怀疑。所有人的投机心理都被放大到极致，如何赚得最多和选择最佳机会逃离，已成为市场关注创业板的典型心理。在此心理状态下，从机构投资者到广大散户，每个人都是手握钱袋而眼神惶恐，在盘算着如何应对这场风雨欲来而又欲罢不能的“最后晚餐”——短期来看，从蓝筹发威到创业板走牛，中国股市的饕餮盛宴也许就要曲终人散了。

　　即便是冷静旁观的观察者，也不得不追问：创业板是否重蹈美国纳斯达克泡沫的覆辙。这也并非杞人忧天，股市上的泡沫本身就是非理性资本聚集造成的，从资本跟风聚变到蒸发流失，既有投机资本流动性和无常性的特点所致，也有机构游走引发的连锁反应，当然也看其在实体经济中的表现。但从创业板的情势看，主要是资本在股市上的进入和出走游戏，和创业板的实际表现并无直接关系。政策市和概念市的意味强烈。

　　创业板从创世神话到创富泡沫，也许就在一瞬间。

　　近日，市场纷传证监会对违反契约超配创业板的公募基金进行“约谈”，并对其投资创业板的行为进行窗口指导。虽然证监会对此进行“辟谣”——称传闻不实，没有所谓的窗口指导，也不会干预公募基金的正常运营。

　　但须指出的，市场上由此“耳语”，也绝非空穴来风，这一方面凸显市场对创业板神话的后市焦虑，也对公募基金的投资行为充满疑惑。证监会“辟谣”的同时也留下了令人遐想的空间，虽然它不会干预公募基金的正常运营，但是对于潜在的违规行为，证监会是不会袖手旁观的。

　　不管是2007年的房地产股引领牛市风骚，还是蓝筹股自去年年底以来的强势勃发，抑或现在创业板的神话逆势而起，牛市传奇不可能是永远进行时。创业板也许是引领中国经济未来的主力，但就现实看，基金和其他机构资本，或凭借其强大的资本实力，在来去匆匆的投机大扫荡中裹挟着散户牟利，大多数跟风的中小投资者，最终还是摆脱不了“赔钱赚吆喝”的宿命。
　　创业板神话还能维持多久？还是要从股市铁律中寻觅正解——理性投资，才是中小投资者不变的选择。

　　慧择提示：房地产股引领过牛市风骚、蓝筹股也有强势勃发、创业板逆势而起，这些都造就过股市的传奇，然而这种传奇不可能永远的延续下去，投资者还是谨慎投资的好。