【摘要】今年以来，投连险账户收益表现良好，备受人们关注。据数据显示，2015年2月，投连险账户年平均收益率为2.68%，其中偏股类账户平均收益率达4.16%。那么这其中主要有哪些原因呢？
日前，备受行业关注的2月投连险收益报告正式出炉。根据报告显示，纳入统计的193个账户今年2月年平均收益率为2.68%，创下最高收益9.73%的账户为光大永明人寿-进取型；而收益率介于5%-10%之间的有32个账户，占总账户比重为16.6%。
分析指出，在偏股类账户中，股票型整体表现最好，业绩表现受到大盘走势的影响较小；偏债类账户中，受益于降准，流动性宽松，债券型表现优于货币型；受益于股市表现，混合偏债型表现则优于债券型。未来伴随降息通道进一步开启而来的是股市回暖，降息有货币宽松的倾向，投连险销售有望表现得更好，这将提升保险产品在理财产品市场上的竞争力。
偏股类账户平均收益率达4.16%
根据国金证券日前出炉的2月投连险报告显示，纳入统计的193个账户2015年2月年平均收益率为2.68%，2个账户下跌，分别为灵活配置型和债券型。取得正收益的账户中，收益率最高为9.73%，由光大永明人寿-进取型所获得，有32个账户收益率介于5%-10%之间。
从不同投资类型看，以投资权益类资产为主的偏股类-除指数型，包含股票型、混合偏股型、灵活配置型的平均收益为4.16%；以配置固定收益类为主的偏债类，包含债券型、混合偏债型、货币型的平均收益为1.22%。
其中，偏股类账户中，股票型、股票-指数型、混合偏股型、灵活配置型的平均收益分别为5.14%、3.73%、3.57%、2.83%。偏债类投连险2015年2月平均收益为1.22%。其中，混合偏债型、债券型和货币型账户的平均收益分别为2.72%、0.99%、0.35%。
国金证券认为，2月股市先抑后扬，尽管央行超预期降准，但市场并未表现出系统性投资机会。“经济下行压力增加、证监会第二轮两融业务检查、民生银行高层变动等利空因素对市场形成更多负面冲击，新股发行也使得市场承压。”
不过，另一方面，代表经济转型方向的小盘成长股表现活跃，创业板指数再度创下新高，尤其是以互联网金融、智能家居、云计算为代表的主题投资高度活跃。
从具体指数表现可见一斑。统计显示，2月沪深300、中小板指、创业板指分别上涨4.03%、9.66%和14.72%。从行业上看，计算机、传媒、通信领涨，单月涨幅在10%以上，银行是唯一下跌的行业，微跌0.89%。
与此同时，2月因人民币贬值、新股集中申购、春节因素导致资金面紧张，虽然央行实施了逆回购、降准，但资金利率仍然上行。截至2月底，隔夜和7天回购利率分别上行66基点和49基点。债券收益率在降息的预期下出现下行，1年期国债下行5.67基点，1年期企业债下行18到25基点。交易所方面，中标全债指数上涨0.52%，国债、企业债、转债分别上涨0.76%、0.37%和-0.62%。
近一年股票指数型账户收益最高达53.72%
值得一提的是，2月投连险收益与大盘股相关性有所下降。纵向来看，今年1-2月，沪深300的表现差别较大，1月下跌2.81%，2月却反弹上涨了4.03%；而中小板和创业板2个月涨跌幅的差别较小，中小板2个月涨幅均在10%左右，创业板涨幅均在14%左右，而偏股类投连险账户2个月的涨幅均在4%左右。分析认为，投连险与大盘股的相关性有所下降，很有可能是因为此类账户加大了对中小板和创业板的配置比例。
同时，媒体人也注意到，在所有偏股类账户中，股票型整体表现最好，其业绩表现受到大盘走势的影响较小。偏债类账户中，受益于降准，流动性宽松，债券型表现优于货币型；受益于股市表现，混合偏债型表现优于债券型。
从长期来看，近一年来大盘指数大幅上涨60%以上，而各类投连险账户平均收益率均为正。其中，股票-指数型账户受益于大盘指数的上扬，平均收益最高，达到53.72%，最低收益率高达48.46%，大幅领先其他类型账户。近两年和近三年，沪深300均上涨30%以上。各类投连险账户平均收益率均为正。其中，股票型账户表现均优于股票-指数型。
根据国金证券统计，在不同时间段，灵活配置型账户的最低收益率始终为负。从风险指标表现来看，除股票-指数型外，其余各类账户的标准差均显着好于同期沪深300指数水平，波动性较小。股票型、混合偏股型近一年的最大回撤略低于沪深300。
尽管投连险各细分账户收益差别较大，但对于未来投连险的投资价值，市场也颇为看好。有关专家分析表示，3月1日央行降息后，银行将一年期存款利率降到2.5%，已基本等同于寿险产品2.5%的预定利率下限，未来保险产品的优势将进一步增强。而伴随降息而来的是股市回暖，降息有货币宽松的倾向，投连险销售会有望表现得更好，这将提升保险产品在理财产品市场上的竞争力。
投资提醒：不建议普通家庭投保激进型投连险产品
所谓的投连险，是指投资连结保险，是集保险和投资于一身的保险产品。每款投连产品除了具备一般保险功能外，还包含若干不同类型投资账户。投保人的部分保费作为购买寿险保障，其余保费作为投资资金按投保人的意愿分配在几个投资账户中。
投资账户投资于证券市场、债券市场、货币市场工具、公开发行上市的封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金、各类债券型、货币型基金等。据不完全统计，截至目前，市场推出投连险产品的保险公司共32 家，各类投连账户共193个。
一般而言，投资账户中的资金都由保险公司的投资专家进行投资操作。目前保险资金被允许在银行存款、国债、一定比例的企业债券和基金等渠道进行投资运用。投连险的投资收益扣除管理费用后，基本上全部分摊到投资账户内，归客户所有。但一旦出现亏损等投资风险，也要由客户进行承担。
投资者必须明白，投连险同其他投资产品一样，不保证最低收益率，可能有较好的回报，也可能出现亏本的情况。
值得一提的是，保险理赔专家一般不建议普通家庭购买激进型的投连险。比如，两口之家，丈夫35岁，妻子30岁，家庭平均月收入2万元，是否可以购买偏投资型的投连险？
对此，上述理财专家指出，投连险是侧重于激进型的理财产品，而对于一个收入主要来源为工资的普通两口之家来说，保障需求还是应该放在首位，建议他们应以保障型产品为主，作为收入主要来源的丈夫可以将意外、重疾、寿险作为主要选择，而妻子可以根据家庭风险承受能力选择投资型的保险产品，附加重疾和意外险。
那么，哪一类人群适合购买投连险呢？保险理赔专家认为，投连险适合以下三类人群购买：一、收入稳定的单身人群：年轻人往往对未来生活或家庭预算不太确定，除了意外险产品外，可以考虑选择投连险，根据自己的时间调整缴费金额、保障额度和投资额度；二、父母为孩子投保：由于投资时间足够长，可以用投连险代替传统教育金保险来为孩子储备教育金、婚嫁金、创业金等；三、工作繁忙而无暇投资的精英人士：作为一种新的投资渠道，投连险是中长线投资中非常好的选择，既能安心保障，又能投资理财。
慧择提示：2月投连险账户年平均收益率为2.68%，其中偏股类账户平均收益率达4.16%，这与股市先抑后扬、小盘成长股表现活跃等因素有关。值得一提的是，虽然投连险账户表现良好，但并不是所以投资者都适合购买投连险，普通家庭最好不要购买激进型投连险。
