王卫铭：成长性与周期性主题结合为投资方向

　　【摘要】在投资市场上，正确的投资判断往往能够起到意想不到的作用。进入2015年后，市场行情走势受到投资者们的关注，摩根士丹利华鑫基金专户理财部王卫铭认为，成长性与周期性主题可以结合投资。

　　对于2015年市场走势判断，摩根士丹利华鑫基金专户理财部王卫铭认为，由于市场的性质已由原来的结构性有效市场转变为趋势性有效市场，存量之间的博弈演变成增量资金推动的行情，我们在投资方向上应把成长性主题与周期性主题进行结合，投资上需保持积极思维。从市场格局来讲，市场持续、快速上扬的格局可能已经改变，未来预计会呈现出两个特点，一是多震荡，所有的投资主线会逐渐展开，二是较大的波动，原因可能是与目前我国融资的余额超过1万亿有关，另外要注意防范风险因素，比如经济层面的因素，外围市场的因素。

　　投资策略上，“自下而上为正”强调从国家战略规划、国企改革、互联网巨头合作三个角度筛选标的。“前后兼顾出奇”则强调从三条主线筛选行业性机会：一是强势股的板块，主要以大金融板块为主，具有短周期的惯性；二是重点关注于供给收缩，成本下降可能给行业带来盈利机会，特别关注涨幅不大的板块；三是在处于估值洼地的板块中挖掘向上弹性的机会。

　　慧择提示：在王卫铭看来，成长性主题与周期性主题进行结合投资更具有优势。目前，市场多震荡，保持积极思维在投资上具有很大的意义。