【摘要】我国“偿一代”是以规模为导向，要求保险公司资本和业务规模相适应。随着行业的发展，这一衡量标准已过于简单，不能全面反映公司风险，因此保监会启动中国第二代偿付能力监管制度体系（下称“偿二代”）。
保监会酝酿近三年的“偿二代”即将正式发布。
“可能在月底前能够正式发布。”接近偿二代工作小组人士告诉经济观察报。此前偿二代主干技术标准共17项监管规则在1月13日经保监会主席办公会审议通过。
这意味着保险行业自2015年起进入偿二代的实施准备期，保险公司以后要适应的是，资本和偿付能力充足率，不再是衡量保险机构偿付能力是否达标和保监会采取监管措施的唯一核心依据。监管层对一家保险机构的最终评价指标，是风险综合评级。
保监会副主席陈文辉近日撰文指出，“偿二代”是中国完全自主研制的金融监管体系，符合中国国情，达到国际保险监管的前沿水平；且相比“偿一代”能更准确地识别各家公司风险的差异，更加科学地计量风险，减少了“偿一代”过于粗放带来的资本冗余。
“目前最重要的工作，对于中小公司来说是搭建起第一、二支柱所需要的技术框架；而对于大公司来说则是研究在产品、投资两端不同设计、策略所对应的资本占用，如何达到资本效用最大化。”一位对偿二代有所了解的会计师事务所合伙人表示。
三支柱构建风险综合评级
上述接近偿二代工作小组人士介绍，“与此前发布的征求意见稿相比，定稿的调整主要在两个方面，一是统一规范了文字表达；二是根据行业测试的情况，一些参数做了细小的调整。”
与偿一代粗放式监管不同的是，偿二代的监管更精细化，从过去以规模为导向升级到以风险为导向的模式，综合分析、评价保险公司的固有风险和控制风险，根据其偿付能力风险大小，评定为不同监管类别——风险综合评级（A B C D），并在市场准入、产品管理、资金运用、现场检查等方面对A B C D四类保险公司及其分支机构实施差异化监管政策。
风险综合评级采用加权平均法，其中量化风险评分所占权重为50%；难以量化风险评分所占权重为50%。量化风险评分是指保监会根据保险公司的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率的水平和变化特征对保险风险、市场风险和信用风险等三类量化风险进行评分；难以量化风险评分是指保监会根据风险的外部环境、分布特征、预期损失、历史经验数据、日常监管信息等多种因素对操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险等四类难以量化风险进行评分。
实际上，风险综合评级就是对偿二代整体框架——三支柱构的一个综合反映。量化风险评分反映了第一支柱以资本为核心的定量要求；难以量化风险评分则反映了第二支柱以风险管理为核心的定性要求及第三支柱信息披露的要求。
也就是说，一方面，未来保险公司的产品设计、投资策略及信息披露等各个方面都会影响到其风险综合评级。“寿险方面，传统险占比高的寿险公司偿付能力充足率得到改善大；财险方面，由于车险风险资本系数下降，车险业务占比高的公司资本将得到释放。”一位业内人士表示。
而另一方面，保险公司提高偿付能力充足率的途径不再只是增资、发债和分保等传统途径，还可以通过增加风控能力，减少最低资本要求来达标。
与偿一代相比，“偿二代最大的差异就是把风险细化。”上述会计师事务所合伙人说，“以前产品定价和投资都是保监会定好了，处于高度监管下，这种环境下保险公司的产品和投资都相对简单，风险也相对小一点。现在秉着‘放开前端，管住后端’的思想，‘前端’产品和投资都有更大的选择了，那么风险就需要通过风险综合评级体现出来。”
而且，在实行复杂的综合监管评级的同时，偿二代还将保险公司披露偿付能力报告的频率和内容都进行了升级。频率方面由以往的一年一次提高到一个季度一次（包含季度报告、季度快报、临时报告）；内容方面更是由以往的偿付能力数据披露升级为包含偿付能力充足率指标、分类监管评价结果、主要经营指标、下一季度的公司发展计划、股权架构及股东详情、前十大股东及持股情况、董高监薪酬等几十项信息。
“信息披露的详细情况堪比上市公司。”多位业内人士表示。最大的难度就是工作量增大了许多，这对行业可能是一个挑战。目前，行业可能在今年把基础平台、系统建设、平台搭建、报告体系搭建等基础工作要做好，否则按照这个披露频率很难出来。“季度报告、季度快报和临时报告只会按时报送给保监会，而在报送季度报告的同时，保险公司会在公司网站上披露一个季报摘要给公众。”上述接近偿二代工作小组人士说。
此外，随着偿二代的实施，国内第一套再保险公司偿付能力评估规则也就此形成，并且将集团，特别是混合集团纳入风控监管视野。
进入实施准备期
随着偿二代的过会，保险行业自2015年起进入约一年的偿二代实施准备期。“行业的风险管理意识也会随之加强，偿二代的目的就是希望大家能够看到自己的风险。”一位参与偿二代建设讨论的学者表示，偿二代就是驱动大家从风险上去做一些事情，有这样一个体系，把公司与公司区别开，鼓励好的、优秀的公司。
保监会副主席陈文辉在近期公开发言时披露，从行业最新的几轮测试情况来看，财险行业静态看大概可释放500亿资本溢额，寿险行业可以释放5000亿资本溢额。这说明，“偿二代下，资本运用效率提高了”，上述接近偿二代工作小组人士表示，但是行业偿付能力充足率并没有因此大幅上升，与偿一代相比基本上平稳，各家公司由于风险状况的不同又出现了分化，约有1/3的公司充足率上升，2/3公司的出现小幅下降，“所以监管仍然维持在紧平衡，并没有放松。”“目前最重要的工作，对于中小公司来说是搭建起第一、二支柱所需要的技术框架；而对于大公司来说则是研究在产品、投资两端不同设计、策略所对应的资本占用，如何达到资本效用最大化。”上述会计师事务所合伙人表示。
这一观点得到了某再保险总精算师的认同。他认为，大型公司在风险管控上要强于中小型公司，可以通过自己的内部管控来降低资本需求，这一点大中型公司肯定是有优势的；中小公司则不一定能立即达到偿二代的要求，但是也不是很困难，保监会的评分表很明确，小公司可以根据此做加强。
正是鉴于偿二代实施准备期工作量之大，有人曾提议三支柱分开来实施，比如先实施第一支柱，二、三支柱后面再补上来。“这是一个误解。偿二代整个框架逻辑中，三个支柱是密不可分的，不能拆开。这种说法看起来有道理，但完全割裂了三支柱的关系。”上述接近偿二代工作小组人士直言。
为了顺利度过准备期，上述接近偿二代工作小组人士透露，保监会将会做全方位的培训工作，包括整个保监会系统、保险公司、相关机构、会计师事务所等，与此体系相关机构、人员都要参加培训。“过渡期就是要让大家慢慢通过各个方式、各种渠道对偿二代有全面、准确的理解。”
慧择提示：综上所述可知，“偿二代”有可能在月底前正式发布。与偿一代粗放式监管不同的是，偿二代的监管更精细化，综合反应了保险公司的固有风险和控制风险。此外，保险行业自2015年起进入约一年的偿二代实施准备期。
