可转债基金风生水起 招商可转债回报率超14%

　　【摘要】随着股市不断高涨行情的到来，基金产品的收益率开始不断暴涨。据了解，最牛可转债基金5个交易日上涨15%，与此同时，市场将迎打新热潮，其具体情况如下。

　　今年以来截至1月9日，据有关数据统计显示，29只可转债基金中，招商可转债分级债券基金短短5个交易日总回报率为14.92%， 在可转债基金中排名第一；其次是天治可转债增强债券A和天治可转债增强债券C总回报率均为12.21%；接下来是民生加银转债优选债券A和民生加银转债优选债券C，回报率分别是9.11%和9.10%。

　　银河基金研究中心数据显示，2014年全年可转债基金的A类份额平均收益率近75%，显着超越股票基金和混合基金的平均收益。

　　2014年12月25日至2015年1月7日，大成可转债收益夺冠大涨28.86%，业绩甚至超过了偏股型基金中收益最高的信达澳银精华（同期收益率为27.10%）。此外，华宝兴业可转债、民生加银转债优选A也表现突出，涨幅均超过了26%，分别为26.73%、26.51%，而投资金融债、国债等利率债较多的品种表现一般。

　　可转债是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券，具有债性和股性的双重特征。一般情况下，在正股下跌过程中，可转债因具有约定票息，比正股更能抵御下行风险；在正股上涨过程中，可转债也可一定程度上分享正股上涨的收益机会。历史数据显示，可转债的双重特征累积了显着收益。WIND数据显示，截至2014年12月31日，过去近10年间，中证转债指数累计涨幅近275%，远超同期上证综指155%及中证国债指数56.65%的涨幅水平。

　　据有关数据统计显示，目前两市交易的29只可转债余额超1000亿元，发行可转债的公司从资产较重的钢铁、电力、造纸、银行等传统行业拓展至医药、软件、集成电路等新兴产业。展望2015年转债市场，中金公司报告指出，“2015年上半年，稀缺性和重要性使可转债成为投资者获得超额回报的工具，将带来可转债品种估值的抬升，至少保持高位，直至股市预期或供求，主要是供给状况出现大逆转。”据有关数据统计显示，现已有12只可转债披露了发行预案，其中2014年12月24日上海电气60亿的可转债发行方案获得证监会批准。市场人士预计，转债市场将迎来新的一轮转债打新热潮。

　　此外债券市场在本阶段表现平稳，业内人士分析认为：一是打新资金解冻；二是非银金融机构存款定性为一般存款，且暂时不需要缴存存款准备金，补充了市场流动性。在此期间，债券型基金整体上涨3.59%，但是收益分化也严重，投资可转债和股票较多的品种在股指上涨的带动下大幅上涨。

　　众禄基金研究中心认为，在债券型基金方面，普通的纯债类债基受到债市震荡的影响，短期投资价值下降，投资者可以考虑减持规避风险，追求长期稳健收益的投资者可以继续关注，而二级债基与可转债债基受益于股指的上涨，投资价值上升，可以重点关注。

　　慧择提示：综上可知，可转债基金风生水起，其中招商可转债分级债券基金回报率达14.92%。此外，多只可转债基金都开始积极披露产品发行预案。