【摘要】近期以来，银行理财市场波动不安，多款高收益理财产品频频现市。然而，受元旦佳节效应远去的影响，理财产品的预期收益率集体跌进6%，该情况吸引了很多人的目光。
笔者昨日（1月4日）统计发现，2015年1月1日后起售的产品，预期收益率基本都在6%以下，而节前预期收益率7%以上甚至达到8%的产品已难觅踪影。
据有关数据统计示，上周 （2014年12月27日~2015年1月2日），银行理财产品的平均预期收益率为5.26%，较上期下降14个基点。
预期收益率普遍回落
普益财富提供的最新数据显示，上周，银行理财产品的平均预期收益率为5.26%，较上期下降14个基点。其中，预期收益率在6%及以上的理财产品共72款，市场占比为12.86%，环比下降6.25个百分点。
其中，固定收益类人民币理财产品共发行521款，包括1个月以下理财产品16款，平均预期收益率为4.13%，较上期下降37个基点；1个月至3个月期理财产品281款，平均预期收益率为5.32%，较上期下降15个基点；3个月至6个月期理财产品153款，平均预期收益率为5.43%，与上期持平；6个月至12个月期理财产品68款，平均预期收益率为5.50%，较上期下降5个基点；1年以上期理财产品3款，平均预期收益率为5.60%，较上期下降4个基点。
普益财富研究员牟鑫接受笔者采访时表示，首先，伴随着新股申购冻结资金陆续解冻和财政存款的集中投放，资金回流市场，2014年年底那种流动性紧张情况已经缓解，未来货币市场利率将逐渐回归常态；其次，央行“387号文”（即《关于存款口径调整后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知》）调整存款口径，非银同业存款纳入一般性存款，短期来看，银行存贷比压力将得到缓解。受以上两方面因素影响，银行理财产品收益率环比出现回落。
某银行理财分析师向笔者表示，2014年12月中旬，（其所在的银行）并没有计划提高理财产品收益率，但年底的考核压力非常大，出于平衡发展的考虑，为了保障储蓄规模，就必须通过理财来做，所以，2014年年底其所在银行理财产品的成本提高了一些，主要是结构性产品收益提高了5～10个BP,非保本浮动收益的产品的预期收益率也提高了。
“元旦之后，对我行来说，理财产品收益还是下行的，因为整体的资产池的产品收益率都不高，在这种情况下，不太可能有特别高的收益给客户。总体来说，国家要降低社会融资成本，变间接投资为直接投资，所以需要减少环节，将总体融资成本降下来，投资标的（的收益）也会降下来。”上述银行理财分析师表示。
结构性产品或保持优势
据有关数据统计显示，上周，1个月期以下期理财产品16款，较上期减少8款；1个月至3个月期理财产品296款，较上期减少122款；3个月至6个月期理财产品166款，较上期减少30款；6个月至1年期理财产品79款，较上期减少9款；1年以上期理财产品3款，较上期减少14款。
其中，上周，城市商业银行发行227款，较上期减少63款；股份行发行175款，较上期减少56款；国有控股银行发行124款，较上期减少34款；农村金融机构（包含农村商业银行、农村信用社）发行34款，较上期减少28款；外资银行未发行产品，较上期减少2款。
上述银行理财分析师对笔者表示，银行产品的发行量会有所下滑。之前银行发行理财产品主要是为出表，现在资产负债表宽松就没有那么高的需求，但也可能存在惯性。
对于春节前银行理财的走势，上述银行理财分析师认为，理财产品的收益不会太高，但会阶段性出现高点。理财产品分为很多类，包括资金池、结构性等产品，结构性产品的收益率不会因为整体收益率下降而下降，会相对保持优势。而且，由于结构型理财产品可以算作储蓄，银行发行的积极性也高一些。
牟鑫表示，随着2014年银行存贷比考核的结束及紧张的资金面得到缓解，高收益的银行理财产品不会持久，未来理财产品收益将逐步回落趋于平稳。
慧择提示：综上可知，银行理财节后“变脸”，收益率开始整体走跌，不过结构性产品或保持优势。此外在股市不断高涨行情的带动下，结构性产品的收益率开始不断上涨。
笔者昨日（1月4日）统计发现，2015年1月1日后起售的产品，预期收益率基本都在6%以下，而节前预期收益率7%以上甚至达到8%的产品已难觅踪影。
据有关数据统计示，上周 （2014年12月27日~2015年1月2日），银行理财产品的平均预期收益率为5.26%，较上期下降14个基点。
预期收益率普遍回落
普益财富提供的最新数据显示，上周，银行理财产品的平均预期收益率为5.26%，较上期下降14个基点。其中，预期收益率在6%及以上的理财产品共72款，市场占比为12.86%，环比下降6.25个百分点。
其中，固定收益类人民币理财产品共发行521款，包括1个月以下理财产品16款，平均预期收益率为4.13%，较上期下降37个基点；1个月至3个月期理财产品281款，平均预期收益率为5.32%，较上期下降15个基点；3个月至6个月期理财产品153款，平均预期收益率为5.43%，与上期持平；6个月至12个月期理财产品68款，平均预期收益率为5.50%，较上期下降5个基点；1年以上期理财产品3款，平均预期收益率为5.60%，较上期下降4个基点。
普益财富研究员牟鑫接受笔者采访时表示，首先，伴随着新股申购冻结资金陆续解冻和财政存款的集中投放，资金回流市场，2014年年底那种流动性紧张情况已经缓解，未来货币市场利率将逐渐回归常态；其次，央行“387号文”（即《关于存款口径调整后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知》）调整存款口径，非银同业存款纳入一般性存款，短期来看，银行存贷比压力将得到缓解。受以上两方面因素影响，银行理财产品收益率环比出现回落。
某银行理财分析师向笔者表示，2014年12月中旬，（其所在的银行）并没有计划提高理财产品收益率，但年底的考核压力非常大，出于平衡发展的考虑，为了保障储蓄规模，就必须通过理财来做，所以，2014年年底其所在银行理财产品的成本提高了一些，主要是结构性产品收益提高了5～10个BP,非保本浮动收益的产品的预期收益率也提高了。
“元旦之后，对我行来说，理财产品收益还是下行的，因为整体的资产池的产品收益率都不高，在这种情况下，不太可能有特别高的收益给客户。总体来说，国家要降低社会融资成本，变间接投资为直接投资，所以需要减少环节，将总体融资成本降下来，投资标的（的收益）也会降下来。”上述银行理财分析师表示。
结构性产品或保持优势
据有关数据统计显示，上周，1个月期以下期理财产品16款，较上期减少8款；1个月至3个月期理财产品296款，较上期减少122款；3个月至6个月期理财产品166款，较上期减少30款；6个月至1年期理财产品79款，较上期减少9款；1年以上期理财产品3款，较上期减少14款。
其中，上周，城市商业银行发行227款，较上期减少63款；股份行发行175款，较上期减少56款；国有控股银行发行124款，较上期减少34款；农村金融机构（包含农村商业银行、农村信用社）发行34款，较上期减少28款；外资银行未发行产品，较上期减少2款。
上述银行理财分析师对笔者表示，银行产品的发行量会有所下滑。之前银行发行理财产品主要是为出表，现在资产负债表宽松就没有那么高的需求，但也可能存在惯性。
对于春节前银行理财的走势，上述银行理财分析师认为，理财产品的收益不会太高，但会阶段性出现高点。理财产品分为很多类，包括资金池、结构性等产品，结构性产品的收益率不会因为整体收益率下降而下降，会相对保持优势。而且，由于结构型理财产品可以算作储蓄，银行发行的积极性也高一些。
牟鑫表示，随着2014年银行存贷比考核的结束及紧张的资金面得到缓解，高收益的银行理财产品不会持久，未来理财产品收益将逐步回落趋于平稳。
慧择提示：综上可知，银行理财节后“变脸”，收益率开始整体走跌，不过结构性产品或保持优势。此外在股市不断高涨行情的带动下，结构性产品的收益率开始不断上涨。
