【摘要】基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况，宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景。据报道，今年以来，保险行业基本面正持续转好。
今年以来，保险行业基本面正持续转好；8月中旬国务院发布《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》明确提出了“适时开展个人税收递延型商业养老保险试点”，11月22日降息利好行业净资产收益率大增长和保费改善，后期将持续推动保险行业资产配置和保费结构优化。12月初中国保监会印发《关于保险资金投资创业投资基金有关事项的通知》；另外，有多位业内人士预计，健康险税收优惠政策将于近期出台。
分析人士表示，继2007年和2009年之后，保险行业正经历第三次戴维斯双击，且比前两次更有效。承保方面，保费重返高增长，且主要源自保障型产品的热卖，这对保险公司而言，不仅降低了融资成本、而且负债久期延长。投资方面，随着投资渠道的放开和大类资产比例监管的实施，保险公司通过资产结构调整，实现了投资收益率提升，2012年和2013年分别为4.8%和5.04%，2014年预计提升至5.4%，承保端(保费高增长业务结构优化)和投资端(投资收益率处上升通道)同步向好，保险行业基本面反转确立，4家上市险企估值水平虽有所修复，但整体仍处低位，建议加大配置力度。
从市场表现来看，自7月22日以来截至23日，4只龙头保险股累计涨幅均跑赢大盘(上证指数同期上涨47.61%)，具体来看，中国人寿(95.91%)、新华保险(94.35%)期间累计涨幅均超90%，中国平安(64.95%)和中国太保(51.49%)期间累计涨幅也均在50%以上。
值得一提的是，除上述4只龙头保险股外，西水股份因控股天安保险也刺激其股价在本轮反弹中大幅上涨，自7月22日以来截至23日，该股累计上涨72.97%；2012年4月份，公司参与天安保险增资扩股，认购总价款3.91亿元，完成后公司持有20%股权，为其第一大股东。天安财险 2014年首期增资扩股完成后，公司持股16.18%，仍为第一大股东。
在保险行业前景向好背景下，资金开始逐渐布局保险类股，23日，除中国平安大单资金净流出52100.50万元外，其他4只保险股均处于大单资金净流入态势，分别为：中国人寿(73298.43万元)、新华保险(23413.12万元)、中国太保 (14556.73万元)和西水股份(2977.18万元)。
从投资策略来看，广发证券表示，整体而言，国内无风险利率已开始下降，结合良好的基本面表现，维持保险行业“买入”评级。建议重点关注无风险利率等指标，考虑弹性因素的推荐顺序为：中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险。
慧择提示：综上所述可知，今年以来，保险行业基本面正持续转好。对此，分析人士表示，继2007年和2009年之后，保险行业正经历第三次戴维斯双击，且比前两次更有效。此外，在保险行业前景向好背景下，资金开始逐渐布局保险类股。
