中国股市再创“神话” 杠杆资金“兴风作浪”

　　【摘要】在投资市场中，每一个股民都期待牛市的出现，以收获丰厚的收益回报。近期，中国股市再次创造了“神话”，但“神话”的背后却引人深思。

　　在经历了长达7年的熊市之后，中国股民迫切地期待着一场轰轰烈烈的牛市到来。然而，在此次“神话”的背后，却是大量包括融资融券在内的杠杆资金在“兴风作浪”。

　　依靠融资杠杆进来的资金，在行情上涨时会加速上涨、在行情下跌时会加速下跌，杠杆资金只要见到风吹草动就会出现撒腿就跑的情形。巨量资金过度依赖融资杠杆，而经济基本面难以支撑快速上行的“疯牛”行情，如果后续资金跟进不足，一旦出现触发下跌的因素，股指回落的速度也会像上涨一样惊人。

　　事实上，9日当天股市的暴跌已经暴露了此次“神话”的脆弱――任何影响到市场流动性的消息都能将整个市场陷入“断崖式”下跌的风险之中。

　　暴涨暴跌的股市不是一个健康的股市，而一个靠杠杆资金来创造“神话”的股市更让人担忧。

　　如一句电影台词，“出来混，迟早要还的。”借来的钱终究要还。在这场疾风骤雨的“牛市游戏”中，最后来接盘的人也将成为最大的“冤大头”。

　　当前，我国资本市场改革正进入攻坚期，需要一个稳定发展的股市支持，而缺乏基础支持的暴涨暴跌，伤害的不仅是广大中小股民的利益，更不利于我国资本市场改革的稳步推进。中国股市不能靠杆杠资金来创造“神话”。

　　慧择提示：在投资市场近13个交易日中，股市指数出现暴涨，杠杆资金在其中的作用较为突出。但是，市场流动性更易受到政策预期的影响，股市“神话”对杠杆资金的依赖性需要降低。