【摘要】近年来，随着人们生活水平的提高，购买理财的人越来越多，在众多银行理财产品中，结构性理财产品备受欢迎。近期，据报道，今年上半年，银行结构性理财产品的实际收益披露率仅为35%。
业内人士指出，未来银行理财产品将逐步打破刚性兑付，将有更多的银行发行结构性理财产品，但相较于海量的银行理财产品，结构性产品似乎仍难摆脱小众产品的称号，该类产品今年上半年的发行数量占银行理财产品总发行量的比例仍未达到5%。
而结构性理财产品到期收益情况依旧神秘，在24家有到期结构性理财产品的银行中，仅11家银行披露部分产品的实际收益率。长期以来，银行理财产品的信息披露问题一直饱受诟病，尤其是结构性理财产品，信息披露率更低。而从今年上半年情况来看，这一情况并未得到改善。对此，银率网分析师殷燕敏对新闻媒体者表示:“该类产品的实际收益取决于挂钩标的的走势，能够达到预期最高收益率的概率偏低， 一旦最终未实现预期最高收益率，银行为了自保声誉，往往采取选择性披露产品信息，即实际收益率表现较好的产品公开披露，实际收益率表现较差的产品则不披露。”
结构性产品上半年发行1368款
银率网统计数据显示，2014年上半年结构性理财产品发行量增幅明显，共有25家商业银行发行1368款结构性理财产品，环比大幅上升40%，同比也增加42.4%，但该类产品发行数量仅占银行理财产品总发行量的4.7%。
从期限结构来看，结构性理财产品的期限分布与非结构性理财产品的分布特征基本一致，且各期限结构性理财产品的发行量占比较为稳定。2014年上半年1至3个月期限的结构性理财产品为主力，占比达58.33%，其次为3至6个月期限的结构性理财产品，占比为20.47%。此外，6个月至1年期限的结构性理财产品占比为12.06%，1年以上期限以及1个月以内期限的结构性理财产品发行量占比分别为8.26%和0.88%。
按收益类型统计，结构性理财产品以保本浮动收益类为主，今年1-6月共发行1150款，占比达84.06%；其次为非保本浮动收益类，为160款，占比11.7%；保证收益类结构性理财产品仅58款，占4.24%。
汇率、指数、利率、大宗商品这四类仍为结构性理财产品最为重要的挂钩标的，占比合计超85%。其中，挂钩汇率的结构性理财产品最多，为450款，占比32.9%；其次为挂钩指数的结构性理财产品，为318款，占比23.25%；挂钩利率与大宗商品的结构性理财产品数量分别为233款和171款，占比分别为17.03%和12.5%。其中，挂钩基金和股票的结构性理财产品的平均预期最高收益率较高，分为为10.17%、9.72%，而挂钩汇率和利率的结构性理财产品的平均最高预期收益率较低，分别为4.46%和5.1%。
实际收益披露率仅为35%
长期以来，结构性理财产品的到期信息披露率远低于非结构性理财产品，而从今年上半年的到期披露情况来看，这一状况仍未改观。非结构性理财产品的到期收益披露率为68.91%，而结构性理财产品的到期收益披露率低于35%，有超过六成以上的结构性理财产品的实际收益率，外界仍不得而知。
殷燕敏对新闻媒体者表示，在银行理财产品的信息披露中，结构性理财产品信息披露率一直很低。这主要是由于结构性理财产品的预期最高收益率偏高，在产品营销时较为有利，但该类产品的实际收益取决于挂钩标的走势，能够达到预期最高收益率的概率偏低，收益波动幅度较大，这与很多投资者心目中银行理财产品“稳保收益”的印象差异较大， 一旦最终未实现预期最高收益率，投资者就认为产品是有问题的。在这样非理性的市场环境下，银行为了自保声誉，对于结构性理财产品的实际收益情况，要么完全不披露，要么选择性披露产品信息，即实际收益率表现较好的产品公开披露，实际收益率表现较差的产品则不披露。
2014年上半年，到期的1169款结构性理财产品中，406款披露了到期实际收益率，披露率为34.73%。在披露了实际收益率的结构性理财产品中，达到预期最高收益率的产品占比为79.8%。相比于今年一季度、二季度，不论披露率还是达到预期最高收益的比率均有所下降。
上半年到期的结构性理财产品分挂钩标的来看，平均预期收益率较高的是挂钩基金、股票和指数的结构性理财产品，平均预期最高收益率均超7%，挂钩汇率的结构性理财产品平均预期最高收益率较低，为4.87%。但平均实际收益率较高的是挂钩大宗商品的结构性理财产品，平均实际收益率为5.43%。
2014年上半年，80款结构性理财产品未达到预期最高收益率，未达到预期最高收益率的结构性理财产品主要以挂钩股票和指数的产品为主，分别为31款和29款，占所有未达预期最高收益率结构性理财产品的75%。
按发行银行统计，上半年在24家有到期结构性理财产品的银行中，仅11家银行披露了部分产品的实际收益率，而其余13家商业银行均未披露其到期结构性理财产品的实际收益率，未披露到期实际收益率信息的银行以渣打、汇丰、星展等外资银行为主。
慧择提示：综上可知，银行结构性理财产品上半年发行1368款，实际收益披露率仅为35%，上半年占比不足5%。在此，提醒一下广大投资者们，在投资时要根据自己的实际情况来进行投资，切勿盲目投资。
业内人士指出，未来银行理财产品将逐步打破刚性兑付，将有更多的银行发行结构性理财产品，但相较于海量的银行理财产品，结构性产品似乎仍难摆脱小众产品的称号，该类产品今年上半年的发行数量占银行理财产品总发行量的比例仍未达到5%。
而结构性理财产品到期收益情况依旧神秘，在24家有到期结构性理财产品的银行中，仅11家银行披露部分产品的实际收益率。长期以来，银行理财产品的信息披露问题一直饱受诟病，尤其是结构性理财产品，信息披露率更低。而从今年上半年情况来看，这一情况并未得到改善。对此，银率网分析师殷燕敏对新闻媒体者表示:“该类产品的实际收益取决于挂钩标的的走势，能够达到预期最高收益率的概率偏低， 一旦最终未实现预期最高收益率，银行为了自保声誉，往往采取选择性披露产品信息，即实际收益率表现较好的产品公开披露，实际收益率表现较差的产品则不披露。”
结构性产品上半年发行1368款
银率网统计数据显示，2014年上半年结构性理财产品发行量增幅明显，共有25家商业银行发行1368款结构性理财产品，环比大幅上升40%，同比也增加42.4%，但该类产品发行数量仅占银行理财产品总发行量的4.7%。
从期限结构来看，结构性理财产品的期限分布与非结构性理财产品的分布特征基本一致，且各期限结构性理财产品的发行量占比较为稳定。2014年上半年1至3个月期限的结构性理财产品为主力，占比达58.33%，其次为3至6个月期限的结构性理财产品，占比为20.47%。此外，6个月至1年期限的结构性理财产品占比为12.06%，1年以上期限以及1个月以内期限的结构性理财产品发行量占比分别为8.26%和0.88%。
按收益类型统计，结构性理财产品以保本浮动收益类为主，今年1-6月共发行1150款，占比达84.06%；其次为非保本浮动收益类，为160款，占比11.7%；保证收益类结构性理财产品仅58款，占4.24%。
汇率、指数、利率、大宗商品这四类仍为结构性理财产品最为重要的挂钩标的，占比合计超85%。其中，挂钩汇率的结构性理财产品最多，为450款，占比32.9%；其次为挂钩指数的结构性理财产品，为318款，占比23.25%；挂钩利率与大宗商品的结构性理财产品数量分别为233款和171款，占比分别为17.03%和12.5%。其中，挂钩基金和股票的结构性理财产品的平均预期最高收益率较高，分为为10.17%、9.72%，而挂钩汇率和利率的结构性理财产品的平均最高预期收益率较低，分别为4.46%和5.1%。
实际收益披露率仅为35%
长期以来，结构性理财产品的到期信息披露率远低于非结构性理财产品，而从今年上半年的到期披露情况来看，这一状况仍未改观。非结构性理财产品的到期收益披露率为68.91%，而结构性理财产品的到期收益披露率低于35%，有超过六成以上的结构性理财产品的实际收益率，外界仍不得而知。
殷燕敏对新闻媒体者表示，在银行理财产品的信息披露中，结构性理财产品信息披露率一直很低。这主要是由于结构性理财产品的预期最高收益率偏高，在产品营销时较为有利，但该类产品的实际收益取决于挂钩标的走势，能够达到预期最高收益率的概率偏低，收益波动幅度较大，这与很多投资者心目中银行理财产品“稳保收益”的印象差异较大， 一旦最终未实现预期最高收益率，投资者就认为产品是有问题的。在这样非理性的市场环境下，银行为了自保声誉，对于结构性理财产品的实际收益情况，要么完全不披露，要么选择性披露产品信息，即实际收益率表现较好的产品公开披露，实际收益率表现较差的产品则不披露。
2014年上半年，到期的1169款结构性理财产品中，406款披露了到期实际收益率，披露率为34.73%。在披露了实际收益率的结构性理财产品中，达到预期最高收益率的产品占比为79.8%。相比于今年一季度、二季度，不论披露率还是达到预期最高收益的比率均有所下降。
上半年到期的结构性理财产品分挂钩标的来看，平均预期收益率较高的是挂钩基金、股票和指数的结构性理财产品，平均预期最高收益率均超7%，挂钩汇率的结构性理财产品平均预期最高收益率较低，为4.87%。但平均实际收益率较高的是挂钩大宗商品的结构性理财产品，平均实际收益率为5.43%。
2014年上半年，80款结构性理财产品未达到预期最高收益率，未达到预期最高收益率的结构性理财产品主要以挂钩股票和指数的产品为主，分别为31款和29款，占所有未达预期最高收益率结构性理财产品的75%。
按发行银行统计，上半年在24家有到期结构性理财产品的银行中，仅11家银行披露了部分产品的实际收益率，而其余13家商业银行均未披露其到期结构性理财产品的实际收益率，未披露到期实际收益率信息的银行以渣打、汇丰、星展等外资银行为主。
慧择提示：综上可知，银行结构性理财产品上半年发行1368款，实际收益披露率仅为35%，上半年占比不足5%。在此，提醒一下广大投资者们，在投资时要根据自己的实际情况来进行投资，切勿盲目投资。
