银行短期理财产品快速增长

  2011年以来,在物价水平持续走高、宏观调控力度与频度不断加大,以及社会可投资渠道狭窄等多重因素作用下,商业银行理财产品发售规模快速增长,产品预期收益率不断走高。中国人民银行阜阳市中心支行牵头对安徽省理财产品发行量较大的阜阳、蚌埠和淮南三市进行了抽样调查,结果显示,理财产品短期化及发行主体不均衡加剧存款市场波动,追逐理财份额弱化了货币政策实施效果、增加了流动性风险等不利影响,亟待高度关注。

    银行短期理财业务大幅增长

    安徽省商业银行理财业务发展的基本情况主要包括以下内容:

  一是理财业务发行规模大幅增长,发行主体之间差异较大。调查显示,2011年1~8月,阜阳、蚌埠和淮南三市受调查的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行等金融机构发行理财产品3454款,累计募集金额470.8亿元,分别占全省总量的35%、32.1%;理财产品发行总量、募集金额与去年同比增速分别达112.5%、134.6%,其中,三市辖区的工、农、中、建四大行发行理财产品前8个月累计募集金额384.2亿元,占募集总量的81.6%,仅中国银行一家分支机构发行量市场占比就达62.5%以上;各股份制商业银行发行总量与去年同期相比虽有不同幅度的上涨,但市场份额仍然相对偏小。

  二是理财品种众多,还出现了与外币挂钩的新产品,但目前尚未形成规模。

  三是产品期限结构短期化明显,收益率总体较高。受通胀和加息强烈预期、避险需求等影响,人们热衷于投资期限较短的理财产品,尤其是省内部分商业银行发行期限为1~7天的超短期理财产品备受投资者青睐。同时,理财产品收益率随着货币市场利率不断走高而同步上升,各期限结构的理财产品收益率都高于相应的存款基准利率,部分产品远高于基准利率。

  四是产品资金投向范围广泛,信托类理财产品占比仍较高。混合类产品既可投资于债券市场,也可投资于优质信贷资产,预期收益率较高,最受欢迎;受股票市场、外汇市场波动幅度较大的因素,股票类、外汇类等高风险高收益的理财产品较少,合计占比不足5%。信托类产品尽管自2009年以来监管部门逐步对其进行规范,但商业银行和信托公司通过信托收益权转让、委托贷款债权转让等形式绕开信贷规模控制,该类理财产品发行数量虽有所下降但占比依然较高。